报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 纸浆主力合约相关情况 - 2025年12月10日SP主力合约收盘价为5436.00 [1] - 2025年12月4 - 10日主力合约收盘价分别为5496.00、5450.00、5392.00、5386.00、5436.00，折美元价分别为679.27、673.36、666.04、665.47、672.25，距上一日涨跌分别为0.69623%、 - 0.83697%、 - 1.06422%、 - 0.11128%、0.92833% [1] - 2025年12月4 - 10日山东银星基差分别为29、50、108、114、64，江浙沪银星基差分别为79、115、158、164、114 [1] 纸浆进口利润情况 - 以13%增值税和2025年12月9日汇率7.06计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润7.32；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5470，进口利润 - 423.79；智利银星CFR信用证90天港口美元价格680，山东地区人民币价格5500，进口利润5.10 [2] 纸浆及纸品价格与利润率情况 - 2025年12月4 - 10日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区对应均价均无变化，全国均价分别为6073.75、4810.75、5415.00、3686.25，山东地区均价分别为6245.00、4775.00、5400.00、3600.00 [2] - 2025年12月5 - 10日文化用纸双胶指数、双铜指数，包装纸白卡指数，生活用纸生活指数均无变化，分别为5725、5670、4350、843 [2] - 2025年12月5 - 10日双胶利润率估算从 - 3.0332%变为 - 3.1529%，双铜利润率估算从9.2174%变为9.1196%，白卡利润率估算从 - 8.9720%变为 - 7.7829%，生活利润率估算维持3.3299%不变 [2] 纸浆价差情况 - 2025年12月4 - 10日针叶阔叶价差分别为935、890、890、900、900，针叶本色价差分别为125、100、100、100、100，针叶化机价差分别为1725、1700、1700、1700、1700，针叶废纸价差分别为3949、3924、3924、3924、3924 [2]