报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移且偏弱运行，需关注宏观政策和下游需求情况 [1][2] - 碳酸锂短期区间震荡，需关注市场情绪和矿端消息，同时关注宏观政策变动、锂矿复产情况、下游需求释放、资金博弈与市场情绪 [1][3] 各品种分析总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间在1月中下旬，复产时间预计在正月十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨；安徽省6家短流程钢厂部分已停产或计划1月中旬左右停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [1][2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材昨日震荡下行，价格创新低，供需双弱，市场情绪悲观，冬储低迷，对价格支撑不强 [1][2] 碳酸锂 - 昨日碳酸锂期货主力合约LC2605冲高回落，收报92,800元/吨，-1.23%；电池级碳酸锂均价92750元/吨，基差为 -50元/吨，较前日收窄2040元/吨，期现价格贴合度提升；主力合约成交与持仓同步小幅回落，资金多空博弈氛围延续但热度边际降温；合约呈现“近弱远强”分化，反映当前淡季需求疲软与未来旺季政策利好预期的分化 [1] - 供应端增量有限，江西枧下窝锂矿复产进度缓慢，盐湖提锂受限；截至12月9日，锂辉石精矿（CIF中国）指数维持1165美元/吨，外购锂辉石、锂云母生产利润及理论交割利润均为负，对碳酸锂期货价格形成底部支撑并限制下行空间 [2] - 需求端刚需托底，周度三元材料和磷酸铁锂产量环比小幅减少，库存延续去化；周度动力电池产量环比小幅增加0.7%；12月磷酸铁锂开工率维持70%以上高位；市场预期新能源车购置税减免政策或延续，提振市场信心；库存总体延续去化，下游环节库存小幅回升，终端补库以刚需为主 [2] - 宏观政策上，自然资源部加快锂矿审批流程，市场预期部分锂资源项目将获批，但江西枧下窝锂矿复产进度滞后，政策利好暂未转化为现货供给，实际供应增量有限；市场情绪上，主力合约持仓小幅回落，多空博弈延续 [3]