报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美关税问题以延期形式短期解决，运价走势逻辑回归传统季节性和红海复航问题，现货价格小幅下降，关税问题呈边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约出现季节性反弹，建议轻仓参与或观望 [3] - 需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [3] - 乐观情绪减退，多空博弈激烈，SCFIS小幅上行，盘面结算时涨跌互现 [3] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 12月8日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1509.10点，较上期上涨1.7%；美西航线960.51点，较上期上涨1.2% [2] - 12月5日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数972.63点，较上期上涨2.77%；欧洲航线1024.64点，较上期上涨7.67%；美西航线881.66点，较上期下跌7.77% [2] - 12月5日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1397.63点，较上期下跌5.5点；欧线价格1400USD/TEU，较上期下跌0.28%；美西航线1550USD/FEU，较上期下跌5.02% [2] - 12月5日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1121.80点，较上期下跌0.1%；欧洲航线1449.34点，较上期上涨1.1%；美西航线841.86点，较上期下跌1.1% [2] 经济数据情况 - 欧元区10月制造业PMI初值45.9，预期45.1，前值45；服务业PMI初值51.2，预期51.5，前值51.4；综合PMI初值49.7，预期49.7，前值49.6；Sentix投资者信心指数前值 -9.2，预测值 -8.5 [2] - 10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点；综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点 [2] - 美国10月标普全球服务业PMI初值55.2，预期53.5，前值54.2；制造业PMI初值52.2，预期52；综合PMI初值54.8，预期53.1，前值53.9 [3] 主力合约情况 - 12月8日主力合约2602收盘1615.3，涨幅为0.07%，成交量1.93万手，持仓量3.15万手，较上日减手749手 [3] 策略建议 - 短期策略：主力合约回撤反弹，远月合约波动放缓，风险偏好者可轻仓试多主力合约，盘面小幅跳水时不建议补仓和扛单，需设置好止损 [4] - 套利策略：国际局势动荡，各合约保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 长期策略：各合约冲高止盈，等待回调企稳后判断后续方向 [4] 合约规则调整 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [4] - 2508 - 2606合约保证金调整为28% [4] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [4] 地缘政治情况 - 12月7日，以色列总理内塔尼亚胡称加沙停火协议第一阶段基本完成，将推动进入第二阶段，实现哈马斯解除武装和加沙非军事化，还将推动第三阶段实现“去极端化” [5] - 哈马斯政治局成员巴塞姆·纳伊姆表示坚持“抵抗的权力”，愿在推动建立巴勒斯坦国框架下讨论解除武装问题，可通过5至10年长期停火期谈判，欢迎联合国部队驻扎加沙边境监督停火，但不接受其在巴勒斯坦领土内行动或行使权力 [5]