报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周REITs指数小幅下跌，成交金额降低，仅新型基础设施类和水利设施类REITs小幅上涨，交通基础设施类REITs跌幅最高；国家发改委拓展发行范围，今年19只公募REIT完成发行，26只基金待上市，市场有望扩容；在资产荒背景下，公募REITs高分红、中低风险，配置性价比高 [5][40] 各部分内容总结 二级市场 - 本周公募REITs市场小幅下跌，中证REITs指数和全收益指数较上周分别下跌0.98%和0.85% [10] - REITs市场总成交规模4.61亿份，较上周环比下跌28.75%，成交额19.62亿元，环比下跌30.25%，区间换手率降至1.77% [11] - 产权类和特许经营类公募REITs指数分别下跌0.91%和1.20%，仅新型基础设施类和水利设施类REITs小幅上涨 [13][17] - 不同类型公募REITs成交额多数下跌，仅仓储物流类环比上涨12.23%；多数换手率下跌，仅仓储物流类持平 [18][22] - 77只公募REITs中16只上涨、2只持平、59只下跌，涨幅靠前为华夏基金华润有巢REIT等，跌幅靠前为浙商证券沪杭甬高速REIT等 [25] 一级市场 - 截至2025年12月5日，共发行78只公募REITs，规模合计2018.69亿元，2025年以来19只完成发行，11月新发行1只规模24.48亿元 [3][31] - 26只公募REITs基金待上市，其中13只为首发、13只为扩募；10只通过、7只已反馈、4只已问询、4只已受理、1只已申报 [33] 公募REITs政策及市场动态 - 12月1日国家发改委印发清单，拓展基础设施REITs发行范围至15个行业领域 [36][37] - 12月3日全国首单城市更新类REITs落地北京亦庄，规模7.53亿元，可提供可复制路径 [38] 投资建议 - 本周REITs指数下跌，成交金额降低，仅新型基础设施类和水利设施类REITs上涨，交通基础设施类跌幅最高 [5][39] - 国家发改委拓展发行范围，今年19只公募REIT完成发行，26只基金待上市，市场有望扩容 [5][40] - 资产荒背景下，公募REITs高分红、中低风险，配置性价比高 [5][40]