报告行业投资评级 - 塑料行业（PP&PE）短期投资评级为震荡 [2][3] 报告的核心观点 - 短期塑料（PP&PE）盘面暂无明显驱动，预计震荡为主 [2][3] 根据相关目录分别总结 PE部分 供给 - 本周我国聚乙烯产量总计68.48万吨，较上周增加2.17%；产能利用率84.05%，较上周期减少0.46个百分点，因周内部分装置检修，存量检修天数增加 [2] 需求 - 中国LLDPE/LDPE下游制品平均开工率较前期降0.5%，农膜、PE包装膜等开工率均有下降；10月份我国聚乙烯进口量101.12万吨，同比降16.23%，环比降1.07%，不同品种进口量有不同变化 [2] 库存 - 中国聚乙烯生产企业样本库存量45.26万吨，较上期下跌0.14万吨，环比下跌0.31%；社会样本仓库库存为48.64万吨，较上周期降1.529万吨，环比降3.25%，同比高4.21%；进口货仓库库存环比降5.42%，同比低6.72% [2] 基差 - 当前主力合约基差在387附近，盘面深度贴水 [2] 利润 - 甲醇制、乙烷制成本上调，油制、煤制成本下调，乙烯制成本较上周持平；国际油价下跌，市场权衡俄乌局势及担忧供应过剩，油价承压 [2] 估值 - 现货价格中性，盘面绝对价格中性，近月合约深度贴水 [2] 宏观政策 - 宏观情绪消退，交易回归基本面，盘面震荡偏弱 [2] PP部分 供给 - 本周国内聚丙烯产量80.13万吨，较上周减少0.55万吨，跌幅0.68%，较去年同期增加12.48万吨，涨幅18.45%；平均产能利用率77.61%，环比下降0.53% [3] 需求 - 聚丙烯下游平均开工上涨0.10个百分点至53.93%，需求呈现结构性分化，包装等主流领域需求乏力，PP无纺布行业因流感带动需求增长，开工上涨0.25% [3] 库存 - 中国聚丙烯生产企业库存量56.52万吨，较上期上涨1.89万吨，环比上涨3.46%；港口样本库存量较上期降0.05万吨，环比降0.77%；贸易商样本企业库存量较上期上涨1.93万吨，环比上涨9.64% [3] 基差 - 当前主力合约基差在93附近，盘面贴水 [3] 利润 - 油制、煤制PP利润修复，甲醇制、PDH制、外采丙烯制PP利润下滑；中国聚丙烯进口样本周均利润为 -255.74元/吨，较上周降10.13元/吨，环比降4.12% [3] 估值 - 现货价格中性，盘面绝对价格中性，近月合约贴水 [3] 宏观政策 - 宏观情绪消退，交易回归基本面，盘面震荡偏弱 [3] 主要周度数据变动回顾 - PP期货价格6287元/吨，较上周降1.90%；PE期货价格6674元/吨，较上周降1.69%；PP现货价格6380元/吨，较上周降0.16%；LLDPE现货价格6970元/吨，较上周降0.14% [5] - PP产量80.13万吨，较上周降0.68%；PE产量68.48万吨，较上周增加2.17%；PP开工率42.4%，较上周降9.01%；PE开工率84.51%，较上周增加2.17% [5] - PP厂库42370万吨，较上周增加1.01%；PE社库62.95万吨，较上周增加4.07%；HDPE社库27.16吨，较上周降3.61% [5] - PP基差93元/吨，较上周涨幅 -589.47%；PE基差387元/吨，较上周增加1.84% [5]