行业投资评级 - 行业评级为看好（维持）[3] 核心观点 - AI算力市场正加速摆脱对英伟达GPU的单一依赖，寻求基础设施多元化，拥抱以TPU为代表的AI专用芯片的新架构方向[2][34][36][38][39] - AI算力市场的多元化竞争格局预计将进一步拉动从专用芯片设计、先进封装、高速互联到高带宽存储等核心硬件的全产业链技术升级与需求增长[4][36] - 在全球供应链重塑的背景下，寻求自主可控的产业链环节将获得持续的发展动能[4][36] - 投资视野需要超越全球周期的短期波动，聚焦于中国半导体产业的“战略性突围”，建议牢牢把握“国产替代”这一核心矛盾[33] 周度市场回顾 - 本周（11/24-11/30）沪指周涨幅1.4%，收3888.6点，深证成指周涨幅3.56%，收12984.08点，创业板指周涨幅4.54%，收3052.59点，市场整体呈现先抑后扬格局[1][7] - 电子(申万)行业上涨6.05%，跑赢上证综指4.65个百分点；通信(申万)行业上涨8.70%，跑赢上证综指7.30个百分点；传媒(申万)行业上涨4.23%，跑赢上证综指2.83个百分点；计算机(申万)行业上涨3.08%，跑赢上证综指1.68个百分点[7] - 2025年初至11月30日，电子行业(申万)上涨40.63%、通信行业上涨64.87%、传媒行业上涨29.65%、计算机行业上涨18.54%，均大幅跑赢沪深300指数15.04%的涨幅[9] - 本周板块内33个重要子行业全部上涨，涨幅靠前的三级子行业为通信网络设备及器件（12.14%）、印制电路板（8.87%）、光学元件（8.75%）[12] 行业数据跟踪 - 消费电子行业：2025年第三季度全球智能手机出货3.23亿台，同比增长2.09%，中国2025年9月智能手机出货量2562万台，同比增长8%，相比8月的2.6%大幅增长，其中国产品牌出货量达2364.4万部，成为重要驱动力[17] - 半导体行业：2025年9月全球半导体销售额695亿美元，同比增长25.1%，中国半导体销售额187亿美元，同比增长15%，日本半导体设备出货量4246亿日元，同比增长14.88%，行业需求旺盛，国产替代持续推进[23] - 存储芯片行业：DRAM价格呈现强劲上升趋势，直接反映AI服务器等对高性能内存的强劲需求，NAND Flash价格稳步增长，存储芯片行业正进入新一轮景气上行周期[3][28][33] 行业要闻及重要公告 - 闻泰科技发布官方声明，回应安世半导体控制权争议，强调其作为安世半导体唯一合法股东的权益遭到非法剥夺，敦促安世荷兰正视问题[2][37] - 谷歌母公司Alphabet市值逼近4万亿美元，截至11月24日收盘市值约为3.84万亿美元，位列全球第三，其TPU业务获得包括Anthropic数百亿美元采购协议、特斯拉及Meta等关键客户背书，标志着AI算力市场结构性分化加速[2][34][38][39] - 北京市发布“十五五”规划建议，提出培育第六代移动通信、量子科技、生物制造、脑机接口等未来产业新增长点，旨在发展壮大高精尖产业[2][40] - 国家发展改革委表示将健全具身智能准入和退出机制，营造公平竞争的市场环境，并加快关键核心技术攻关[40][41] - 必易微公告实际控制人、控股股东与一致行动人解除一致行动关系，但公司控股股东及实际控制人未发生变化[42] - 中芯国际公告终止出售参股公司中芯宁波股权，交易终止后仍持有中芯宁波14.832%的股权[43][44]