报告行业投资评级 - 黄金、白银、铂投资评级均为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 隔夜贵金属冲高回落，美国11月ISM制造业PMI48.2不及预期，连续九个月处于收缩区间，白银一度刷新历史新高，体现金融属性和现货偏紧双重支撑及高波动特点，黄金相对平稳，关注技术面指引，突破前高前谨慎高位参与 [1] - 铂年内供应存缺口，供需预期紧平衡，走势上铂强于钯，短期汽车尾气催化剂和其他工业消费缺乏增长预期，回调低吸为主，不追高 [1] 其他重要事件 - 特朗普与国家安全团队就委内瑞拉问题举行会议，商讨“下一步行动” [2] - 日本央行行长植田和男表示将权衡上调政策利率利弊并酌情决策，加息是对宽松程度调整，实际利率仍处极低水平 [2] - 美国特使威特科夫前往莫斯科会见普京，普京宣称攻占乌克兰东部顿涅茨克地区的波克罗夫斯克市，乌克兰尚未评论，若属实是俄罗斯近两年来最重要战场进展 [2]