报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价震荡，周末CPC核心泊位被炸预计影响短期哈、俄原油出口使原油月差反弹，市场预计OPEC维持一季度暂停增产决议，全球陆上库存累库，美国EIA商业原油及汽柴油累库，新加坡、ARA柴油大幅去库，欧美炼厂开工提振，俄乌和谈进入细节阶段，短期欧柴裂解受市场情绪影响下行幅度大但基本面有支撑，预计汽柴油价差有向下修复空间，四季度布伦特油价区间55 - 65美元/桶，维持高空思路，关注CPC石油出口中断情况，短期布伦特月差面临走强驱动 [5][15] 各部分总结 价格数据 - 2025年11月24 - 28日多种原油及成品油价格有波动，如BRENT从62.22美元变为62.38美元，SC从447.90元变为453.90元等 [3] 日度新闻 - 欧佩克+召开会议评估市场，预计明年一季度暂停增产，或使全球市场2026年初供应过剩并给油价施压 [3] - 俄罗斯外长谴责针对CPC和油轮的袭击，哈萨克斯坦能源部启动石油供应改道计划 [4] - 佩斯科夫表示俄方收到美乌达成一致的计划细节，将下周讨论，确认俄与匈牙利元首将会晤 [4] - 因原油流量和炼油量削减，俄罗斯油田原油储存大幅增加 [4] 库存数据 - 美国至11月21日当周API原油库存 - 185.9万桶，汽油库存53.9万桶，精炼油库存75.3万桶 [4][5] - 11月21日当周美国原油出口减少56.0万桶/日，国内原油产量减少2.0万桶 [5] - 美国除却战略储备的商业原油库存增加277.4万桶，战略石油储备库存增加49.8万桶 [5] - 11月14 - 20日汽柴均去库，主营、社会汽柴均跌，地炼汽柴均涨，主营综合炼油利润环比反弹，地炼综合利润震荡 [5] - 截至11月24日当周，富查伊拉港成品油总库存环比增加19.7万桶，轻质馏分油库存减少，中质、重质残渣燃料油库存增加 [5]