报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜最新价88,740，涨1,530，涨跌幅1.75%，成交量9.45万手，持仓量21.83万手 [3] - 铝最新价21,780，涨270，涨跌幅1.26%，成交量12.77万手，持仓量26.07万手 [3] - 锌最新价22,470，涨115，涨跌幅0.51%，成交量9.42万手，持仓量10.15万手 [3] - 铅最新价17,080，涨45，涨跌幅0.26%，成交量4.34万手，持仓量4.79万手 [3] - 镍最新价117,010，跌150，涨跌幅 -0.13%，成交量8.59万手，持仓量12.73万手 [3] - 锡最新价305,980，涨4,480，涨跌幅1.49%，成交量16.49万手，持仓量5.64万手 [3] - 氧化铝最新价2,671，跌47，涨跌幅 -1.73%，成交量18.69万手，持仓量36.02万手 [3] - 黄金最新价959.82，涨9.20，涨跌幅0.97%，成交量18.97万手，持仓量20.21万手 [3] - 白银最新价13,191，涨648，涨跌幅5.17%，成交量163.13万手，持仓量46.78万手 [3] - 碳酸锂最新价94,640，跌340，涨跌幅 -0.36%，成交量14.33万手，持仓量26.37万手 [3] - 工业硅最新价9,130，涨5，涨跌幅0.05%，成交量19.79万手，持仓量21.18万手 [3] - 多晶硅最新价56,425，涨370，涨跌幅0.66%，成交量18.13万手，持仓量14.48万手 [3] - 螺纹钢最新价3,124，涨26，涨跌幅0.84%，成交量68.09万手，持仓量97.23万手 [3] - 铁矿石最新价796.50，涨4.50，涨跌幅0.57%，成交量25.29万手，持仓量39.10万手 [3] - 锰硅最新价5,612，跌12，涨跌幅 -0.21%，成交量11.32万手，持仓量31.52万手 [3] - 硅铁最新价5,376，跌4，涨跌幅 -0.07%，成交量2.40万手，持仓量9.41万手 [3] - 玻璃最新价1,039，跌13，涨跌幅 -1.24%，成交量185.94万手，持仓量141.40万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为0.43，持仓量PCR为0.83 [4] - 铝成交量PCR为0.35，持仓量PCR为0.61 [4] - 锌成交量PCR为0.98，持仓量PCR为0.96 [4] - 铅成交量PCR为0.60，持仓量PCR为0.75 [4] - 镍成交量PCR为0.43，持仓量PCR为0.59 [4] - 锡成交量PCR为0.35，持仓量PCR为0.58 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.22，持仓量PCR为0.23 [4] - 黄金成交量PCR为0.51，持仓量PCR为0.61 [4] - 白银成交量PCR为0.61，持仓量PCR为1.13 [4] - 碳酸锂成交量PCR为0.67，持仓量PCR为0.99 [4] - 工业硅成交量PCR为0.39，持仓量PCR为0.43 [4] - 多晶硅成交量PCR为1.00，持仓量PCR为1.41 [4] - 螺纹钢成交量PCR为0.51，持仓量PCR为0.56 [4] - 铁矿石成交量PCR为1.78，持仓量PCR为1.65 [4] - 锰硅成交量PCR为1.01，持仓量PCR为0.73 [4] - 硅铁成交量PCR为0.79，持仓量PCR为0.80 [4] - 玻璃成交量PCR为0.41，持仓量PCR为0.39 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力点90,000，支撑点84,000 [5] - 铝压力点22,000，支撑点21,000 [5] - 锌压力点23,000，支撑点22,000 [5] - 铅压力点18,000，支撑点17,000 [5] - 镍压力点120,000，支撑点110,000 [5] - 锡压力点335,000，支撑点290,000 [5] - 氧化铝压力点3,000，支撑点2,700 [5] - 黄金压力点1,000，支撑点904 [5] - 白银压力点13,000，支撑点10,000 [5] - 碳酸锂压力点110,000，支撑点90,000 [5] - 工业硅压力点10,000，支撑点8,500 [5] - 多晶硅压力点60,000，支撑点50,000 [5] - 螺纹钢压力点3,700，支撑点3,000 [5] - 铁矿石压力点900，支撑点700 [5] - 锰硅压力点6,000，支撑点5,500 [5] - 硅铁压力点5,800，支撑点5,400 [5] - 玻璃压力点1,620，支撑点1,000 [5] 期权因子—隐含波动率(%) - 铜平值隐波率14.83，加权隐波率16.35 [6] - 铝平值隐波率9.11，加权隐波率10.42 [6] - 锌平值隐波率9.38，加权隐波率10.67 [6] - 铅平值隐波率11.21，加权隐波率13.80 [6] - 镍平值隐波率13.56，加权隐波率18.11 [6] - 锡平值隐波率24.13，加权隐波率26.89 [6] - 氧化铝平值隐波率16.81，加权隐波率23.08 [6] - 黄金平值隐波率20.59，加权隐波率22.94 [6] - 白银平值隐波率35.84，加权隐波率36.29 [6] - 碳酸锂平值隐波率33.54，加权隐波率36.91 [6] - 工业硅平值隐波率24.25，加权隐波率27.09 [6] - 多晶硅平值隐波率35.20，加权隐波率38.54 [6] - 螺纹钢平值隐波率12.03，加权隐波率14.38 [6] - 铁矿石平值隐波率17.96，加权隐波率20.13 [6] - 锰硅平值隐波率11.32，加权隐波率13.54 [6] - 硅铁平值隐波率13.94，加权隐波率15.41 [6] - 玻璃平值隐波率30.60，加权隐波率34.12 [6] 各品种期权策略建议 有色金属 - 铜期权构建做空波动率的卖方期权组合策略和现货套保策略 [7] - 铝期权构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏偏多的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [8] - 锌期权构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略和现货领口策略 [8] - 镍期权构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货备兑策略 [10] - 锡期权构建做空波动率策略和现货领口策略 [10] - 碳酸锂期权构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [11] 贵金属 - 白银期权构建看涨期权牛市价差组合策略、偏多头的做空波动率期权卖方组合策略和现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢期权构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石期权构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [13] - 锰硅期权构建做空波动率策略 [14] - 工业硅期权构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略和现货套保策略 [14] - 玻璃期权构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略和现货多头套保策略 [15]