核心观点 - 短期市场调整由内外多重因素共振所致，但风险已逐步释放，短期调整不改中期向好格局[1][2] - 市场对12月重要会议的政策定调抱有期待，10月CPI企稳显示经济内生动能修复，货币政策保持宽松，指数继续大幅下行空间有限[2][15] - 操作策略建议均衡配置，科技成长、顺周期及红利股均需选择有业绩支撑的标的逢低布局，远离高估值题材股[2][16] A股大势研判：上周五市场综述 - 沪深三大指数集体跳空低开后震荡走低，上证指数收报3834.89点，下跌96.16点，跌幅2.45%，深证成指跌幅3.41%，创业板指跌幅4.02%[3][4] - 两市成交额19657亿元，个股涨少跌多，船舶制造板块涨幅居前，能源金属、电池、光伏设备等板块跌幅居前[3][4] A股大势研判：上周市场回顾 - 上周沪深三大指数集体调整，沪指周跌幅3.90%，深证成指周跌幅5.13%，创业板指周跌幅6.15%[5] - 市场呈现存量博弈特征，板块轮动快速，科技股曾短暂拉升但未能形成合力，船舶制造、银行等板块表现相对强势[5] A股大势研判：上周盘面点评 - 船舶制造等军工板块大涨，政策支持明确，“十四五”规划加快武器装备现代化，2020年至2025年中国国防预算增幅保持在6.6%至7.2%之间[6] - AI应用概念股逆势活跃，Sora、Kimi等概念股涨幅居前，人工智能被政府工作报告定调为发展方向，投资机会有望从硬件算力向中下游应用端扩散[8] - 文化传媒板块活跃，游戏、短剧等细分领域受AI技术赋能，2023年上半年传媒板块涨幅达42.75%[9] - 能源金属等新能源赛道股受碳酸锂期货调整影响冲高回落，后续仍可关注政策面推动，如新型储能装机目标至2027年达180吉瓦以上[10][11] - 贵金属板块受美联储降息预期、地缘风险及央行购金等因素驱动，但连续上涨后不建议追高[12] - 银行等高股息率板块走势强于大盘，低利率环境下红利资产受青睐，但需注意估值拥挤风险，逢低配置央国企及公用事业为主[13] A股大势研判：后市大势研判 - 外部压力来自美国9月非农就业增加11.9万远超预期的5.2万，但失业率升至4.4%创四年新高，数据矛盾令美联储12月利率路径存分歧，叠加美股回调及地缘政治因素压制风险偏好[1][14] - 内部压力源于沪指4000点关口的技术阻力及历史套牢盘，市场风格再平衡及年底机构获利了结加剧结构性分化[1][14] - 中期向好逻辑未变，政策托底、经济内生动能修复及宽松货币政策提供支撑，建议稳健投资者等待企稳，短线投资者可把握板块轮动节奏[15][16]