报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月18日铁合金期货价格整体下跌，硅铁主力合约下跌1.65%，锰硅主力合约下跌1.93% [5] - 硅铁基本面供需双弱，成本端有所支撑，受焦煤等整体黑色金属大跌拖累跟随调整，但自身估值水平不高，不宜追空 [5] - 锰硅在供需双弱和成本支撑背景下，预计底部震荡为主 [5] - 交易策略为单边预计底部震荡，套利观望，期权卖出虚值跨式期权组合 [6] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5522，日变动 -140，周变动 -40；SM主力合约收盘价5680，日变动 -112，周变动 -84 [2] - 现货方面，硅铁部分地区周变动有 -50、 -30、50等；锰硅部分地区周变动有 -20、 -60等 [2] - 基差/价差方面，硅铁内蒙 - 主力当日 -242，日变动140；锰硅内蒙 - 主力当日 -80，日变动112等 [2] - 原材料方面，锰矿部分品种周变动有0.5、0.3等，兰炭小料价格日变动和周变动多为0 [2] 第二部分 市场研判 交易策略 - 硅铁供应端青海检修增多，产量预计下降；需求端钢材反弹未持续，铁水产量预计下行；成本端电价稳中偏强，不宜追空 [5] - 锰硅供应端产量小幅下滑，需求端铁水产量预计下行，成本端锰矿价格稳中偏强，预计底部震荡 [5] - 单边预计底部震荡，套利观望，期权卖出虚值跨式期权组合 [6] 重要资讯 - 青海某合金厂计划17日晚间停2台硅铁炉，剩余2台转产硅钡，累计减少硅铁日产100吨 [7] - 18日天津港澳块等有不同报价 [7] 第三部分 相关附图 - 包含铁合金主力合约走势回顾等多幅图，展示了基差、月间价差、现货价格、生产成本、生产利润等信息 [9][11][13][16][19][21] - 硅铁生产成本方面，内蒙为5450元/吨等；硅锰生产成本方面，内蒙为5742元/吨等 [18][21] - 硅铁生产利润方面，内蒙为 -250元/吨等；硅锰生产利润方面，内蒙为 -142元/吨等 [18][21]