报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场供需双弱，短期螺纹盘面或延续窄幅整理走势 [1] - 铁矿石短期矿价呈现震荡走势 [1] - 焦煤和焦炭市场近期成交氛围走低，预计短期焦煤和焦炭盘面宽幅震荡运行 [1] - 锰硅和硅铁基本面驱动力度有限，整体以震荡格局对待，硅铁预计短期跟随黑色整体波动为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 螺纹钢：2601合约收盘3046元/吨，涨0.26%，持仓减1.07万手；现货价格稳中有涨，全国建材成交量10.62万吨；本周全国螺纹产量、表需回落，社库、厂库降幅扩大；市场供需双弱，短期或窄幅整理 [1] - 铁矿石：i2601合约收于772.5元/吨，跌0.2%，成交22万手，减仓0.7万手；港口现货主流品种价格有涨；澳巴发运量降，其他国家发运量增，铁水产量增，钢厂亏损范围扩大，港口和钢厂库存增加；短期矿价震荡 [1] - 焦煤：2601合约收盘1214元/吨，跌0.41%，持仓量减991手；山西临汾主焦煤下调，口岸蒙煤价格有降；产地煤矿安检升级、产能管控，下游焦企补库放缓，成交氛围走低；焦企按需采购，部分钢厂接受焦炭提涨，需求有增加预期；短期宽幅震荡 [1] - 焦炭：2601合约收盘1686元/吨，跌0.21%，持仓量减164手；港口现货报价下跌；原料煤价高，焦企亏损扩大，产能利用率及产量下降，出货顺畅；近期钢材价格震荡下行，钢厂对焦炭需求下滑，部分钢厂到货不畅，库存中低位；短期宽幅震荡 [1] - 锰硅：主力合约报收5756元/吨，环比跌0.24%，持仓增8209手；各地区市场价5550 - 5720元/吨，宁夏下调10元/吨；近期产量环比小幅回落，主流钢招数量下降，定价调整幅度不大，锰矿价格稳中有升，63家样本企业库存累积创新高；基本面驱动力度有限，震荡格局 [3] - 硅铁：主力合约报收5506元/吨，环比涨0.22%，持仓降13709手；各地区汇总价格约5130 - 5200元/吨，基本持平；乌兰察布某工厂新建炉子投产；生产成本增加，生产亏损幅度大，但仍有新增产能，产量坚挺；钢材需求偏弱，非钢需求尚可，主流钢招数量下降，定价小幅上调，样本企业库存累积创近五年同期新高；预计短期跟随黑色整体波动 [3] 日度数据监测 - 合约价差：螺纹1 - 5月为 - 54.0，环比4.0；5 - 10月为 - 39.0，环比3.0等 [4] - 基差：螺纹01合约为154.0，环比2.0等 [4] - 现货：螺纹上海3200.0，环比10.0等 [4] - 利润与价差：螺纹盘面利润 - 114.6，环比12.2；卷螺差208.0，环比 - 9.0等 [4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势 [6][7][10][15] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势 [17][18][21][23] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差走势 [26][28][32][34][35][38][39] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势 [43][45][47] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势 [48][52] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉 [54] - 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，获郑商所多项荣誉 [54] - 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [54] - 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验，通过CFA二级考试 [55]