报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周贵金属整体企稳运行构筑震荡平台，短期料维持区间震荡，长期仍有上行空间，策略上建议以逢低做多的长线配置为主，短期关注美国政府停摆进展、特朗普关税裁决进展等 [3][5] - 贵金属牛市的底层逻辑稳固，美国联邦政府债务规模攀升加剧美元信用长期走弱风险，叠加美联储处于降息周期、全球地缘局势复杂、全球央行购金延续等，支撑黄金价格中枢稳步上移 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情及基本面指标跟踪 - 黄金相关数据指标：伦敦现货黄金4000.289美元/盎司，周度变化-2.401美元/盎司，周度涨跌幅-0.06%；沪金主力921.26元/克，周度变化-0.66元/克，周度涨跌幅-0.07%等 [4] - 白银相关数据指标：伦敦现货白银48.3260美元/盎司，周度变化-0.3302美元/盎司，周度涨跌幅-0.68%；沪银主力11484元/千克，周度变化43元/千克，周度涨跌幅0.38%等 [4] 主要宏观指标跟踪 - 人民币汇率和黄金价格：展示美元兑离岸人民币与期货收盘价(活跃合约):黄金的走势 [44] - 中美利差：展示中美10年期国债收益率利差走势 [47] - 美元指数和黄金价格：展示美元指数与COMEX黄金收盘价的走势 [49] - 美国长短端国债收益率利差：展示美债10Y - 2Y收益率、美债10Y - 3M收益率走势 [53] - 美国经济数据：美国GDP增速、消费者信心指数、制造业和服务业PMI、零售销售数据、就业数据、通胀数据等有相应变化，如美国11月密歇根大学消费者信心指数初值回落至50.3，创2022年6月份以来新低等 [60][61][63] - 欧元区经济数据：欧元区制造业PMI有所回升，服务业PMI回落，GDP探底回升等 [79][80][83] - 央行购金情况：中国央行连续12个月增持黄金储备，10月末黄金储备报7409万盎司（约2304.457吨），环比增加3万盎司（约0.93吨）；2025年前三季度全球央行和其他机构净购金约633.6吨，同比下降约12.1%，三季度环比增长27.85%至219.9吨 [85][89]