报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约 [3] - 国债期货短线偏多，超长债 2.2 的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [4] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 11 月 7 日，A股四大股指有所回调，上证指数下跌 0.25%，深成指下跌 0.36%，创业板指下跌 0.51%，科创 50 指数下跌 1.47%；市场成交 20,202 亿元，较前日减少 557 亿元 [2] - 行业板块方面，基础化工、综合、石油石化涨幅居前；计算机、电子、家用电器跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IM>IH>IC>IF，个股涨/平/跌数分别为 2,099/186/3,155 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -120、-177、46、252 亿元，分别变动 -165、-95、+98、+161 亿元 [2] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 129.88、97.71、19.39 与 0.15 点，基差年化收益率分别为 -13.89%、-10.75%、-3.34%与 -0.04%，三年期历史分位数分别为 19%、16%、28%及 45% [3] 国债期现货市场表现 - 11 月 7 日，利率债略有下跌，活跃合约中，TS 下跌 0.02%，TF 下跌 0.05%，T 下跌 0.09%，TL 下跌 0.15% [3] - 目前活跃合约为 2512 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250012.IB，收益率变动 +0.5bps，对应净基差 -0.02，IRR1.6%；5 年期国债期货 CTD 券为 250003.IB，收益率变动 +0.75bps，对应净基差 -0.016，IRR1.56%；10 年期国债期货 CTD 券为 250018.IB，收益率变动 +1.15bps，对应净基差 0.01，IRR1.32%；30 年期国债期货 CTD 券为 220008.IB，收益率变动 +0.25bps，对应净基差 0.09，IRR0.78% [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放 1,417 亿元，货币回笼 3,551 亿元，净回笼 2,134 亿元 [4] 经济数据 - 高频数据显示，十一月初，进出口景气度好于同期，基建景气度不及同期 [10]