报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，预计价格短期高位运行，关注宏观情绪和矿端消息 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间大多在1月中下旬，复产预计在正月十一至十六，停产预计影响建筑钢材总产量74.1万吨 [2] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日开始停产，大部分1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [2][3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材震荡下行创近期新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 10月国内电解铝产量同比增1.13%，环比增3.52%，10月传统旺季延续但“银十”成色不足，铝水比例回升幅度高于预期 [3] - 11月4日洛阳、郑州、巩义等地启动重污染天气橙色预警，下游铝加工端部分企业或环保限产，减少产量视管控程度定 [3] - 10月铝加工综合PMI指数环比跌6.8个百分点至48.9%，回落至荣枯线下方，多数铝加工行业10月PMI大幅下滑至收缩区间 [3] - 11月4日国内主流消费地电解铝锭库存61.9万吨，环比累库0.1万吨，较节后高位去库3.1万吨，同比增2.2万吨，11月弱累库压力加大或对铝价有负反馈 [3] - 宏观降息落地价格高位支撑明显，短期基本面稳健，预计价格持高位震荡，后续关注库消走势及高位压力情况 [4]