港股市场表现 - 2025年11月3日港股三大指数集体上行，恒生指数涨0.97%，国企指数涨0.98%，恒生科技指数涨0.24% [2] - 大市成交金额2,286.76亿元，主板总卖空金额400.14亿元，占可卖空股票总成交额比率为19.81% [2] - 南向资金净流入54.72亿港元，净买入最多的是小米集团-W、中海油、中国移动 [2] - 油气板块上涨，中国海洋石油涨3.49%，中国石油股份涨3.37%，中国石油化工股份涨1.94% [3] - 煤炭板块表现亮眼，中国秦发涨7.53%，力量发展涨5.48%，中煤能源涨4.2%，中国神华涨2.42% [4] 宏观经济数据 - 美国10月制造业PMI跌至48.7，低于9月的49.1和市场预期的49.5，连续八个月处于收缩区间 [4] - 美国制造业新订单指数从9月的48.9升至49.4，积压订单与出口订单下降速度趋缓，需求面略有回温 [4] - 美国制造业就业指数下降幅度收窄，投入成本增长放缓，价格压力减轻 [4] - 报告认为美国制造业底部信号初现，中期复苏基础正在逐步形成 [5] Meta Platforms公司业绩与展望 - 第三季度总收入同比增长26%至512亿美元，超出市场预期3% [7] - 第三季度广告收入同比增长26%，广告展示量同比增长14%，平均广告价格同比增长10% [8] - AI推荐系统带动Facebook用户时长同比增长5%，Threads用户时长同比增长10% [8] - 美国及加拿大市场广告收入同比增长23%，Reels年化收入提升至超500亿美元水平 [8] - 端到端AI赋能工具年化收入超600亿美元，预计占2025年广告收入的31% [8] - 公司指引第四季度收入560-590亿美元，同比增长16%-22% [9] - 公司上调2025年资本开支指引至700-720亿美元，同比增长78%-84% [9] - 指引2026年资本开支增量将显著大于2025年，对应全年资本开支超1,000亿美元 [9] - 报告将目标价调整至819美元，维持买入评级，关注重点为AI工具在广告业务的渗透率提升 [10]