核心观点 - 政策驱动北交所并购重组生态质变，重点关注同一集团内优质资源整合、新质生产力行业外延并购、"强链补链"扩张版图式并购三大趋势方向[3][19] - 迪尔化工收购润禾钾盐是"强链补链"典型案例，以4454.04万元收购100%股权，2024年润禾钾盐营收20848.79万元、净利润2061.25万元，显著提升硝酸钾业务协同效应[4][26] - 截至2025年11月2日，北交所共发生37家次重要投资并购事件，现金并购为主流形式，强链补链为主要目标[3][18][21] 政策汇总及北交所并购新动态 - 2024年起并购重组市场迎积极信号，新"国九条"至"并购六条"政策密集出台，明确以产业整合为核心逻辑，推动审核机制向"小额快速"和"提高包容度"优化[12] - 地方国资加快成立并购基金，交易设计创新层出不穷，跨境并购政策鼓励企业加速"出海"[12] - 沪深市场半导体、生物医药等战略性新兴产业并购案例涌现，产业并购成主流趋势，未盈利资产收购政策松绑提供新战略空间[13] - 北交所并购特点包括强链补链为主要目标、现金并购为主要形式，帮助成长期企业快速实现业务多元化和优化[18] 迪尔化工收购润禾钾盐案例 - 迪尔化工以4454.04万元收购润禾钾盐100%股权，2025年9月28日完成股权交割，标的公司2024年营收20848.79万元、净利润2061.25万元，收购PE为37.6倍[4][25][26] - 交易金额占迪尔化工2024年总资产8.32%、营收26.65%、净资产11.20%，不构成重大资产重组[26] - 迪尔化工董事长孙立辉与润禾钾盐原股东刘文利、胡军红均有济南双硝技术开发有限公司从业经历，三方自2016年起存在业务合作[4][29][30] - 迪尔化工专注硝酸产业链，产品涵盖硝酸钾、储能熔盐等，2025年上半年中标多个大型储能项目，2025Q1-3营收4.84亿元、归母净利润4517.91万元[5][35][42] 其他重要公告 - 易实精密终止收购通亦和精工51%股权，因交易各方未就业绩承诺、交易价格等核心条款达成一致[6][56] - 鼎智科技以57万元收购江苏斯特斯19%股权，持股比例由51%增至70%[6][56] - 吉冈精密入选第七批国家级专精特新"小巨人"企业名单[6][57] - 2025年三季报显示，北交所并购事件公司中长虹能源营收32.49亿元（同比+21.73%）、归母净利润17663万元（同比+23.69%）表现突出[59]