报告行业投资评级 - 螺纹、热卷、铁矿、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁操作评级均为★☆☆，代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 随着中美关系好转宏观情绪全面回暖，股市和商品共振走强，钢材盘面短期有望维持强势；铁矿预计高位震荡为主；焦炭和焦煤价格或易涨难跌为主；硅锰和硅铁价格跟随钢材走势为主 [2][3][4] 根据相关目录分别总结 钢材 - 今日盘面继续走强，螺纹表需回暖但同比偏弱，产量回升库存回落；热卷需求上升，产量持平库存回落；铁水产量维持高位，下游承接能力不足，产业链负反馈压力待缓解，关注环保限产力度 [2] - 9月数据显示地产投资大幅下滑，基建、制造业投资增速回落，内需偏弱，钢材出口维持高位 [2] 铁矿 - 今日盘面延续反弹，供应端全球发运高位增加且强于去年同期，国内到港量回落至年内均值以下，本周初港存略有下滑，BHP产品国内销售预期有扰动 [3] - 需求端铁水高位回落，钢厂盈利率收缩至年内低位，叠加唐山限产等因素，铁水仍有减产压力 [3] 焦炭 - 日内价格大幅上行，有第三轮提涨预期，关注落地消息；焦煤涨价快致焦化利润一般，日产小幅下降 [4] - 焦炭库存几无变动，下游按需采购消耗库存，贸易商采购意愿一般；碳元素供应充裕，钢材价格上升利润一般，对原材料压价情绪减弱 [4] 焦煤 - 日内价格大幅上行，唐山地区环保限产铁水或下降但影响时长短；炼焦煤矿产量小幅下降，现货竞拍成交好转，价格上涨，终端库存增加 [6] - 炼焦煤总库存环比抬升，产端库存下降，临近安监进驻煤炭主产区，焦煤矿山自行检验减产增加；碳元素供应充裕，下游铁水维持高水平托底，但钢材利润一般，对原材料压价情绪浓 [6] 硅锰 - 日内价格震荡上行，需求端铁水产量维持高位，本周唐山限产或致铁水下降；硅锰周度产量小幅回落，库存微降，期现需求较好 [7] - 锰矿远期报价环比抬升，现货矿受盘面提振，库存小幅下降，矛盾不突出 [7] 硅铁 - 日内价格震荡上行，需求端铁水产量维持高位，本周唐山限产或致铁水下降；出口需求维持3万吨左右，边际影响小 [8] - 金属镁产量环比抬升，次要需求边际小幅抬升，需求整体尚可；硅铁供应维持高位，表内库存持续去化 [8]