报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 大豆、豆粕方面全球大豆供应宽松，国内库存高，榨利承压，建议反弹抛空；棕榈油因马来、印尼产量超预期，短期建议观望；白糖短期郑糖反弹，但原糖上涨空间有限，建议反弹衰减后做空；棉花基本面弱，棉价短期上涨空间有限；鸡蛋现货有反弹预期但空间有限，盘面筑底，观望为主；生猪短期反弹，中期可趁反弹建立反套头寸并抛空 [2][4][7][10][13][17][20] 各品种总结 蛋白粕 - 行情资讯：隔夜CBOT大豆上涨，周一国内豆粕现货小幅下跌20元，成交弱、提货好；上周国内饲料企业库存天数上升0.03天至7.95天，油厂豆粕库存增加，大豆库存环比下降，总库存偏高，处于小幅去库趋势；MYSTEEL预计本周国内油厂大豆压榨量为233.92万吨，上周为236.74万吨；巴西2025/26年度大豆播种率达36%，主产区降雨量中性 [2] - 策略观点：进口成本震荡，国内库存高，榨利承压，全球供应宽松，以反弹抛空为主 [4] 油脂 - 行情资讯：马来西亚10月1 - 25日棕榈油出口量前增后降，产量增加；巴西10月大豆出口量预计达700万吨；印尼2025年棕榈油产量可能上升10%；周二国内油脂下跌，现货基差低位稳定 [5] - 策略观点：马来、印尼棕榈油产量超预期压制行情，短期供应偏大累库或反转，建议观望等待产量信号 [7] 白糖 - 行情资讯：周二郑州白糖期货价格反弹，郑糖1月合约收盘价报5483元/吨，较前一交易日上涨0.7%；现货方面广西、云南制糖集团及加工糖厂报价有变动；近期暂停进口泰国糖浆、预混粉企业增加，范围扩大 [9] - 策略观点：短期糖浆、预拌粉进口管控加严带动郑糖反弹，但原糖价格下跌，新榨季北半球增产，建议反弹衰减后做空 [10] 棉花 - 行情资讯：周二郑州棉花期货价格震荡，郑棉1月合约收盘价报13565元/吨；现货中国棉花价格指数3128B报14830元/吨，较上个交易日下跌3元/吨；10月27日新疆地区机采棉、手摘棉收购指数持平；截至10月24日当周，纺纱厂开机率为65.6%，环比持平，较去年同期减少7.4个百分点 [12] - 策略观点：消费旺季需求不振，下游开机率下滑，新年度国内丰产预期，卖出套保压力大，棉价短期上涨空间有限 [13] 鸡蛋 - 行情资讯：全国鸡蛋价格多数稳定，少数地区窄幅调整，主产区均价落0.01元至2.94元/斤，供应稳定，走货一般，今日全国蛋价或多数走稳，少数地区弱势调整 [15][16] - 策略观点：现货有反弹预期但受高供应压制空间有限，盘面筑底，观望为主 [17] 生猪 - 行情资讯：昨日国内猪价继续走高，部分低价区养殖端有挺价情绪，但北方部分区域下游接货力度有限，今日或稳定，局部区域可能下跌 [19] - 策略观点：短期反弹，中期供压大，猪价易跌难涨，可趁反弹建立反套头寸并抛空 [20]