报告行业投资评级 - 粕类与玉米行业投资策略均为谨慎偏空 [4][7] 报告的核心观点 - 国内粕类基本面变动不大，供应宽松，关注中美谈判和巴西大豆播种情况；玉米供应端农户售粮积极性有变化，需求端库存低但备货意愿低 [3][5][6] 分目录总结 粕类市场 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日豆粕2601合约2932元/吨，较前日变动 -1元/吨，幅度 -0.03%；菜粕2601合约2335元/吨，较前日变动 +10元/吨，幅度 +0.43% [1] - 现货方面，天津、江苏、广东地区豆粕现货价格分别为2990元/吨、2900元/吨、2910元/吨，较前日变动分别为 +0元/吨、 -10元/吨、 -10元/吨；福建地区菜粕现货价格2550元/吨，较前日变动 +10元/吨 [1] - 10月24日马托格罗索州2025/26年度大豆种植率达60.05%，较上周增加16.48个百分点，高于五年均值和上年同期；截至10月19日当周，加拿大油菜籽出口量12.4万吨，2025/26年度迄今出口量107.9万吨，同比减少58.3% [2] 市场分析 - 国内基本面变动不大，到港量充足，大豆及豆粕库存偏高，供应宽松，关注中美谈判和巴西大豆播种情况 [3] 玉米市场 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日玉米2511合约2112元/吨，较前日变动 -21元/吨，幅度 -0.98%；玉米淀粉2511合约2425元/吨，较前日变动 -16元/吨，幅度 -0.66% [4] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动 +0元/吨；吉林地区玉米淀粉现货价格2550元/吨，较前日变动 +0元/吨 [4] - 截至10月23日，乌克兰已收获葵花籽424万公顷，产量783.8万吨；大豆152万公顷，产量350.2万吨；油菜籽127万公顷，产量331万吨 [4] 市场分析 - 供应端，前期北港玉米价格下行使农户售粮积极性低，本周东北价格略强，积极性略有恢复；华北天气影响退去，坏粮风险减弱，前期潮粮出货节奏放缓 [5] - 需求端，渠道、港口、深加工企业、饲料企业库存维持低位，但备货意愿较低 [6]