报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析，认为原油短期震荡偏强但反弹高度受限；贵金属或构筑高位震荡平台；部分有色金属有反弹潜力但需注意风险；黑色系商品短期有反弹态势但产业链负反馈压力待缓解；能源化工品基本面有边际好转但各品种情况不同；农产品受中美贸易及自身供需影响走势各异；股指建议聚焦科技成长板块布局；国债中长期震荡偏弱格局或不变 [2][3][48][49] 各行业总结 能源类 - 原油：中期供需宽松压力不变，短期震荡偏强但反弹高度受限，可关注空头逢高入场与虚值看涨期权组合 [2] - 燃料油&低硫燃料油：高硫短期偏强但中期供应趋于宽松，低硫基本面较弱但裂解价差有望获支撑 [22] - 沥青：11月炼厂排产下降，基本面边际好转但“旺季”需求弱，中长期去库放缓限制上方空间 [23] - 液化石油气：外盘企稳回升，基本面边际好转叠加原油走强形成短期提振 [24] 金属类 - 贵金属：隔夜延续下跌，短期风险偏好向好，或构筑高位震荡平台，关注美联储议息会议和APEC领导人峰会 [3] - 铜：内外铜价逼近纪录位置，短线有创高潜力但需注意回调风险，逢低配置 [4] - 铝：隔夜沪铝小幅回落，短期宏观情绪主导突破前高，基本面共振有限，谨慎看待上方空间 [5] - 氧化铝：运行产能处于高位，供应过剩格局难改，弱势运行 [6] - 铸造铝合金：现货报价上调，跟随铝价波动，难有独立行情 [7] - 锌：外盘带动内盘跟涨，四季度不做空头配置，上方暂看2.3万元/吨压力位 [8] - 铅：内外盘库存齐降，沪铅仍存反弹空间，第一压力位1.78万元/吨，11月供应压力预增 [9] - 镍及不锈钢：镍价弱势运行，重心倾向于下移 [10] - 锡：锡价交投跟随铜价，可能再次测试29万关口，等待空配时机 [11] - 碳酸锂：期价走强，短期偏强震荡，关注实际库存持续性和政策增量 [12] - 工业硅：短期现货价格承压，盘面预计维持震荡，关注月底减产落地进度 [13] - 多晶硅：远月存走强预期，关注11月减产落地及成交反馈 [14] - 螺纹&热卷：夜盘钢价反弹，盘面短期有望延续反弹，关注需求变化及内需刺激政策 [15] - 铁矿：预计高位震荡，关注政策利好预期及市场情绪变化 [16] - 焦炭：价格或易涨难跌，关注焦煤主产区安全生产考核预期 [17] - 焦煤：价格或易涨难跌，关注铁水水平及安全生产考核预期 [18] - 锰硅：价格跟随钢材走势，关注铁水产量及锰矿报价 [19] - 硅铁：价格跟随钢材走势，关注铁水产量及出口需求 [20] 化工类 - 尿素：行情上涨动力不足，供过于求现状持续，价格跌至低点或有阶段性反弹 [25] - 甲醇：期货盘面低位波动，大概率维持低位震荡 [26] - 纯苯：夜盘延续弱势，关注港口累库节奏，月差反套为主 [27] - 苯乙烯：短期原油反弹缓解成本压力，但产业链库存压力大，压制价格 [28] - 聚丙烯&塑料&丙烯：成本端有支撑，但各品种供应或需求有压力，对价格提振有限 [29] - PVC&烧碱：PVC或底部区间运行，烧碱预计期价低位运行 [30] - PX&PTA：聚酯反弹，PTA供应压力大，关注油价及行业减亏举措 [31] - 乙二醇：产量增长，中期累库预期不变，逢高沽空 [32] - 短纤&瓶片：成本驱动为主，关注行业会议消息 [33] 农产品类 - 大豆&豆粕：关注中美贸易问题解决后的做多机会，四季度供应问题不大 [37] - 豆油&棕榈油：中长期逢低多配植物油，短期谨慎马来西亚市场压力 [38] - 菜粕&菜油：菜油存累库风险，价格预计承压，菜粕短期或受油籽涨价提振 [39] - 豆一：关注国产大豆现货及国内外政策表现 [39] - 玉米：大连玉米或将继续底部偏弱运行，关注玉米进口情况 [40] - 生猪：短期反弹，后期维持逢高空思路，预计明年上半年或二次探底 [41] - 鸡蛋：盘面短期观望，中期恐仍有一轮跌势 [42] - 棉花：郑棉短期上涨以反弹对待，关注产量及贸易细节 [43] - 白糖：国际市场供应充足，关注国内新榨季估产及天气情况 [44] - 苹果：期价偏强运行，关注冷库入库情况 [45] - 木材：低库存对价格有支撑，操作暂时观望 [46] - 纸浆：供给相对宽松，操作暂时观望或短线操作 [47] 其他类 - 集运指数（欧线）：12月有宣涨预期，关注45周运价及后续市场动力 [21] - 股指：大盘放量上攻，配置聚焦科技成长板块 [48] - 国债：中长期震荡偏弱格局或不变，关注中美经贸磋商对债市的影响 [49]