报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期碳酸锂期货盘面持续反弹，主要受库存去化、仓单提前注销、前期停产矿山复产不及预期以及消费支撑较强影响，短期供需格局较好，盘面有一定支撑，但期货盘面升水现货较多，预计8万元/吨上游套保意愿增强，后续需关注消费与库存拐点，若消费转弱、矿端复产，库存或累库，盘面或回落 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 2025年10月23日，碳酸锂主力合约2601开于77140元/吨，收于79940元/吨，收盘价较昨日结算价涨4.17%，成交量490920手，持仓量419147手，前一交易日持仓量353231手，基差为-3520元/吨，当日碳酸锂仓单28759手，较上个交易日减少260手 [1] - 电池级碳酸锂报价74000 - 75600元/吨，较前一交易日涨450元/吨，工业级碳酸锂报价71950 - 73150元/吨，较前一交易日涨450元/吨，6%锂精矿价格880美元/吨，较前一日涨15美元/吨 [1] - 下游材料厂开工率持续走高，需求支撑现货成交，供应方面锂辉石端和盐湖端均有新产线投产，预计10月碳酸锂总产量仍有增长潜力，需求方面动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长，储能市场供需两旺 [1] - 周度产量增加242吨至21308吨，以锂辉石、锂云母、盐湖及回收生产产量均小幅增加，周度库存降低2292吨，总库存130366吨，冶炼厂与下游库存降低，中间环节库存小幅增加，近期消费端支撑较强 [2] 策略 - 单边短期区间操作，若盘面继续反弹，可逢高卖出套保，期权、跨期、跨品种、期现暂无策略 [3][4]