核心观点 - “十五五”规划将以新质生产力为核心，推动科技创新、绿色转型、高端制造与数字融合等战略性产业体系加速成型 [1] - 规划预计围绕经济、科技、改革、民生四主线展开，强化绿色低碳与“反内卷”治理，重点部委将聚焦人工智能、量子科技、生物医药、非化石能源等领域 [2] - A股市场在五中全会前后呈现规律性波动：会前资金提前布局政策主线行业，公报后一周情绪冲高，随后短期回调，年底在政策预期下再度修复 [2] - 投资策略应侧重“政策确定性+技术成长性”双重标准，布局人工智能+、高端制造、绿色能源、军工等板块，采用“长线核心持有+短线主题交易”相结合的方式 [2] “十五五”规划的线索：中央及重点部委战略部署 - “十五五”规划将于2026年正式实施，当前处于起草阶段，审议稿预计在2025年10月中央全会上审议，全文纲要将于2026年3月全国“两会”通过后发布 [10] - 为实现2035年GDP比2020年翻一番的目标，“十五五”期间年均经济增速需保持在4.78%左右；碳达峰目标要求2030年非化石能源消费比重达25%，单位GDP二氧化碳排放比2005年下降65%以上 [11] - 规划主线包括经济高质量发展、科技自立自强、深化改革部署、民生保障与共同富裕，同时推进绿色低碳转型 [12][16] - 2025年政府工作报告及后续重要讲话明确重点方向：人工智能+、量子科技、生物制造、6G、绿色低碳经济等 [17][18] 重点部委产业政策导向 - 工业和信息化部将聚焦制造强国、网络强国目标，突破集成电路、基础软件等“卡脖子”技术，推动5G、工业互联网等新型基础设施建设，布局量子信息、基因技术等未来产业 [22][23] - 科技部以国家重点研发计划和科技创新2030重大项目为核心，攻关人工智能、生物医药、量子通信与计算、脑科学等领域，构建全链条创新体系 [25][26] - 国家能源局围绕碳达峰目标，优化能源结构，重点发展光伏+、氢能全产业链、新型储能技术，目标2030年营运交通工具碳排放强度比2020年下降9.5% [28][29] - 发改委课题显示规划将聚焦人工智能产业化、未来产业培育、有效投资扩大、城乡融合及碳排放双控等方向 [30][32] “十四五”规划产业政策的落地及A股回报 - “十四五”期间政策聚焦关键核心技术攻关，在集成电路、人工智能、生物医药、新能源等领域补短板，财政研发投入中基础研究占比提高至8%左右 [35][36] - 政策推动下形成世界级产业集群，粤港澳大湾区、长三角等区域集聚效应显著，企业通过“一带一路”参与全球价值链分工 [38][39] - 六大战略性新兴产业方向包括新一代信息技术、生物技术、高端装备、新材料、绿色低碳、数字创意，形成“技术+产品+生态”系统布局 [40][42] - 五中全会公报发布前后A股呈现规律性行情：十八届五中全会后金融、科技板块先后领涨，十九届五中全会后新能源、军工、周期品成为主线 [46][51][52] “十五五”规划产业政策的投资映射 - 科技创新领域关注“人工智能+”及算力基础设施、国产化芯片、高端工业软件，绿色能源板块聚焦氢能全链条、可控核聚变、新能源储能的技术突破与规模化应用 [2] - 高端制造板块重点布局智能装备、机器人产业链、核心零部件及工业自动化系统，军工产业围绕传统装备升级与新域新质作战力量双主线 [2] - 投资策略建议优先选择具备核心技术壁垒和规模化应用前景的行业龙头及“小巨人”企业，适当配置产业链中上游环节以捕捉成本端改善带来的利润弹性 [2]