报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周央行公开市场有大量逆回购及国库现金定存、买断式逆回购到期 2025 年 1 - 9 月我国出口额同比增长 7.1%，9 月出口同比增速达 8.4%，机电产品成外贸核心驱动 短期股指预计震荡为主，需警惕关税政策带来的市场风险偏好反复，关注月底韩国 APEC 会议期间中美领导人会晤 [4][6] 相关目录总结 资金市场 - DR001 收盘价 1.31，较前值变动 0.29bp；DR007 收盘价 1.45，较前值变动 5.50bp [3] - GC001 收盘价 1.35，较前值变动 - 12.00bp；GC007 收盘价 1.49，较前值变动 - 1.50bp [3] - SHBOR 3M 收盘价 1.58，较前值变动 - 0.10bp；LPR 5 年收盘价 3.50，较前值变动 0.00bp [3] - 1 年期国债收盘价 1.35，较前值变动 0.50bp；5 年期国债收盘价 1.59，较前值变动 1.75bp [3] - 10 年期国债收盘价 1.76，较前值变动 1.70bp；10 年期美债收盘价 4.06，较前值变动 4.00bp [3] - 央行昨日开展 1378 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量、中标量均为 1378 亿元，当日无逆回购到期，单日净投放 1378 亿元 [3] 股票及股指期货市场 - 沪深 300 收盘价 4594，较前一日变动 - 0.50%；IF 当月收盘价 4586，较前一日变动 - 0.6% [5] - 上证 50 收盘价 2967，较前一日变动 - 0.26%；IH 当月收盘价 2966，较前一日变动 - 0.3% [5] - 中证 500 收盘价 7377，较前一日变动 - 0.29%；IC 当月收盘价 7350，较前一日变动 - 0.4% [5] - 中证 1000 收盘价 7520，较前一日变动 - 0.19%；IM 当月收盘价 7477，较前一日变动 - 0.5% [5] - IF 成交量 168279，较前一日变动 3.8%；IF 持仓量 283359，较前一日变动 1.7% [5] - IH 成交量 73530，较前一日变动 - 0.5%；IH 持仓量 103523，较前一日变动 - 2.1% [5] - IC 成交量 176728，较前一日变动 3.7%；IC 持仓量 267579，较前一日变动 2.9% [5] - IM 成交量 286550，较前一日变动 22.7%；IM 持仓量 371285，较前一日变动 4.0% [5] - IF 升贴水当月合约 0.00%，下月合约 4.40%，当季合约 3.72%，下季合约 2.65% [6] - IH 升贴水当月合约 3.09%，下月合约 1.45%，当季合约 1.03%，下季合约 0.41% [6] - IC 升贴水当月合约 32.86%，下月合约 12.51%，当季合约 10.75%，下季合约 9.92% [6] - IM 升贴水当月合约 52.13%，下月合约 15.53%，当季合约 15.50%，下季合约 13.58% [6] 外贸情况 - 2025 年 1 - 9 月我国以人民币计价出口额同比增长 7.1%，9 月当月出口同比增速达 8.4%，提升受基数效应及机电产品强势表现推动 [6] - 前三季度机电产品累计出口额达 12.07 万亿元，同比增长 9.6%，占出口总值的 60.5%，电子信息等高技术产品出口增长显著，传统劳动密集型产品出口增速普遍下滑 [6] 政策动态 - 本周央行公开市场将有 10210 亿元逆回购到期，周四、周五分别到期 6120 亿元、4090 亿元，周三有 1500 亿元国库现金定存到期，周二有 8000 亿元 91 天期买断式逆回购到期 [4] - 周五中美关税政策快速升级后，周日美国副总统万斯称特朗普愿与中国理性谈判，“特朗普‘TACO’预期”再起，A股 低开高走，“国产替代”相关板块领涨 [6]