报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 12合约震荡偏强，套利暂无，关注10月合约节后下半月实际揽货价格和11月涨价落地情况，留意2026年度合约复航估值压力，持续追踪巴以谈判及苏伊士运河复航进展 [6][7][8][10] 根据相关目录分别进行总结 一、期货价格 截至2025年10月13日，集运指数欧线期货所有合约持仓69725.00手，单日成交40097.00手；EC2602合约收盘价格1359.90，EC2604合约收盘价格1098.50，EC2606合约收盘价格1268.00，EC2608合约收盘价格1395.80，EC2510合约收盘价格1129.40，EC2512合约收盘价格1562.50 [9] 二、现货价格 10月10日SCFI（上海 - 欧洲航线）价格971美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格1460美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格22385美元/FEU；10月13日SCFIS（上海 - 欧洲）1031.80点，SCFIS（上海 - 美西）862.48点；10月上半月运价中枢1400美元/FEU左右 [6][9] 三、集装箱船舶运力供应 中国 - 欧基港10月剩余三周周均运力27.61万TEU，11月月度周均运力30.28万TEU，12月月度周均运力28.77万TEU；11月有4个空班和3个TBN，12月有7个TBN；2025年至今交付集装箱船舶210艘，合计交付运力170.4万TEU [4][9] 四、供应链 当地时间12日，也门胡塞武装表示若以色列遵守加沙停火协议，将停止袭击红海海域相关船只，否则将打击；中国采取反制美国USTR港口附加费措施对欧线影响相对较小 [3][5] 五、需求及欧洲经济 美国NRF预估10 - 12月美国集装箱进口需求较2024年同期下行10 - 20%左右 [7]