全球市场回顾与资产表现 - 美联储于9月18日宣布降息25个基点，为年内首次降息，本轮降息周期累计降息幅度达125个基点，提升了全球风险偏好[3] - 9月大类资产表现排序为权益 > 商品 > 固收，亚太股市表现突出，韩国KOSPI指数上涨13.2%，恒生科技指数上涨11.8%，创业板指上涨9.9%[3] - 同期标普500指数上涨3.9%，发达市场股市整体上涨3.5%，10年期美债收益率下降11个基点至4.12%[3] - 商品市场中COMEX黄金价格上涨10.9%，而原油价格下跌3.2%[3] 全球资金流向（截至2025年10月1日） - 近一个月全球货币市场资金流入约1550亿美元，较8月的2000亿美元大幅减速[3] - 权益市场方面，发达市场股市流入950亿美元（8月为200亿），新兴市场股市流入260亿美元（8月为20亿），均边际走强[3] - 美国权益基金近一个月流入676.5亿美元，中国权益市场流入199.5亿美元，新兴市场整体流入284.4亿美元[3] - 固收市场方面，美国固收基金近一个月流入692.3亿美元，但主权债和企业债流入速度较8月放缓[3] 中国资产资金流入情况 - 2025年9月，中国是新兴市场权益资金流入主力，占新兴市场外部流入总额284.42亿美元的70.14%（199.49亿美元）[3] - 中国固收市场基金9月外部流入43.40亿美元，占新兴市场固收流入116.30亿美元的37.32%[3] - 相对AUM（资产管理规模）而言，中国固收基金近一个月相对流入比例达3.2%，权益基金相对流入比例为1.6%，均领先其他主要市场[3] - 南向资金9月流入1885亿元人民币，环比8月的1122亿元大幅上升，主要流向非必需性消费和资讯科技业[74] 全球资金国别配置（2025年8月数据） - 全球资金对美股的配置比例环比7月下降0.4个百分点至61.6%，而对日本、法国、瑞士和德国股市的配置比例出现边际上升[3] - 中国股市的全球配置比例分位数位于10年来的35.4%，显示未来仍有上行空间；中国台湾、巴西和加拿大配置分位数较高，分别为98.4%、85.0%和81.1%[3] - 新兴市场资金增配中国股市（含A股、港股、中概股）的比例环比7月上升1.1个百分点，当前配置比例分位数为61.2%，超过历史平均水平[3]