周报 AI 基础设施投入加速，科技巨头引领产业趋势 互联网行业 2025-09-30 星期二 【行情回顾】 【行业要闻】 【投资建议】 尽管上周恒生科技指数环比下跌，但大型互联网公司在上周成为推动市场结 构性行情的主要力量。上周港股龙头企业二级市场表现亮眼，这是多重因素 所致。首先，阿里巴巴与英伟达近日在 2025 云栖大会上宣布开展 Physical AI 战略合作，双方将整合英伟达物理 AI 软件栈与阿里云人工智能平台 PAI，共 同推进具身智能技术在自动驾驶、工业机器人等领域的应用，向市场清晰地 展示了中国互联网巨头在 AI 领域的商业化落地能力和未来增长潜力，从而带 动了整个 AI 相关产业链和科技板块的估值重估。其次 9 月 22 日国务院新闻 办公室关于"高质量完成'十四五'规划"的发布会等活动，传递了中央稳定经 济、支持高质量发展的持续信号，为市场提供了稳定的政策预期。美股方面， 上周多位美联储官员释放偏鹰信号，降低了市场对宽松政策的预期，市场对 进一步降息的预期下降，因此利率敏感型科技股估值受到影响。展望后市， 我们认为后续市场的关键看点仍将继续围绕两大主线进行。一是 AI 技术商业 化的持续 ...