报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期震荡偏弱，新粮上市增加供应，价格难好转，中期延续偏弱预期 [1] - 豆粕震荡，美豆收割及巴西播种顺利，国内供应充足，建议清仓过节 [1] - 油脂震荡，马棕油库存或下降，国内库存充裕，供应压力需消化，建议清仓过节 [1] - 鸡蛋震荡，短期供给施压，过剩产能淘汰预期形成支撑，建议适度轻仓或空仓过节 [1] - 生猪震荡偏弱，供给充裕出栏量大，价格延续弱势，建议轻仓或空仓过节 [2] 各部分总结 研究观点 - 玉米11月合约平开低走，辽宁及黑龙江东部新季玉米上货量尚可，价格下滑，节后黑龙江西部和内蒙玉米将上市，华北地区价格整体稳定，销区价格以稳为主，技术上持仓下降，价格波动性降低 [1] - 豆粕CBOT大豆收跌，美豆收割19%，优良率62%，巴西大豆播种面积3.2%，国内豆二、豆粕价格偏弱震荡，十一期间油厂停机但压榨量高于去年同期 [1] - 油脂BMD棕榈油先涨后跌，马棕油9月1 - 25日出口环比增加，美豆油、加菜籽收跌，国内棕榈油多空交织，豆油上涨乏力，菜籽油减仓收低，库存充裕 [1] - 鸡蛋期货震荡走弱，主力2511合约收跌0.66%，现货价格有跌有平，终端需求回暖，贸易商随销随采，期货盘面磨底 [1] - 生猪期货延续下行，主力2511合约日收跌2.23%，现货价格下跌，供给充裕出栏量大，2025年8月末能繁母猪存栏环比下降0.1% [2] 市场信息 - 马来西亚棕榈油9月1 - 20日出口量不同机构数据有增减，产量环比上月同期减少7.89% [3] - 本周全国猪料比价环比下跌1.54%，未来仔猪育肥模式养殖头均盈利为 - 106.13元，预计下周猪价继续回落，养殖预期亏损增加 [3] - 9月22日“农产品批发价格200指数”和“菜篮子”产品批发价格指数上升，全国农产品批发市场猪肉、鸡蛋、白条鸡价格上升 [3] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的1 - 5合约价差图表 [5][6][10][14] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [13][16][17][23] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜是光大期货研究所农产品研究总监，多次获“最佳农产品分析师”称号，带领团队获多项荣誉 [25] - 侯雪玲是光大期货豆类分析师，多次获“最佳农产品分析师”称号，所在团队获多项荣誉 [25] - 孔海兰是光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，所在团队获多项荣誉 [25]