期货研究报告|宏观政策 2025-09-30 研究院 徐闻宇 xuwenyu@htfc.com 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 策略摘要 中共中央政治局 9 月 29 日召开会议，决定中国共产党第二十届中央委员会第四次全体 会议于 10 月 20 日至 23 日在北京召开。 国家发展改革委 9 月 29 日召开新闻发布会，宣布新型政策性金融工具规模共 5000 亿 元，全部用于补充项目资本金。 四中全会时间确定，新型政策性金融工具落地 ——宏观政策系列二 核心观点 ■ 时间确定，提升预期 二十届四中全会将于 10 月 20 日至 23 日召开，审议《中共中央关于制定国民经济和社 会发展第十五个五年规划的建议》。 市场预期继续改善。会议对于"十五五规划"的表述是"乘势而上、接续推进"，是对于前 期政策的延续，我们认为从 2016 年供给侧结构性改革到 2025 年统一大市场推进，宏观 政策的影响逐渐从供给侧的"去"转向"稳"，需求侧的增量仍是未来关注的重点，实现"续 写经济快速发展和社会长期稳定"。 ■ 金融支持，经济改善 发改委 ...