| 《八》 國経期货 | | 能源日报 | | --- | --- | --- | | 操作评级 | | 2025年09月29日 | | 原油 | ☆☆☆ | 高明宇 首席分析师 | | 燃料油 | ☆☆☆ | F0302201 Z0012038 | | 低硫燃料油 ★☆☆ | | 李海群 中级分析师 | | 沥青 な☆☆ | | F03107558 Z0021515 | | 液化石油气 ☆☆☆ | | | | | | 王盈敏 中级分析师 | | | | F3066912 Z0016785 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【原油】 供应端处于伊拉克库尔德复运、OPEC+进一步增产带来的即期增量与地缘风险并存的多空交织状 态,但总体石油的累库进程依然明确,三季度累积幅度2.4%包括原油累库0.5%、成品油累库5.5%, 且随着炼厂开工率的季节性回落，上周累库结构已向上游原油集中。油价上行至震荡区间高位后进 一步走强的空间有限,但十一前后外围市场围绕俄乌、伊朗的地缘犹动仍在,继续持有期货空头与 看涨期权相结合的保护性策略。 【 ...