核心观点 - 国庆假期前后市场呈现明显日历效应，节前市场表现偏弱而节后初期表现最强，中证全指节前5个交易日中位数收益率为-0.81%且胜率仅40%，节后第一阶段[T+1,T+5]中位数收益率达2.27%且胜率80% [2][28][29] - 光刻机作为半导体设备中技术难度最高且成本占比最大的核心装备，其国产化验证进程加速，中芯国际启动国产光刻机验证有望突破外部限制 [4][34] - AI存储革命推动"以存代算"技术范式发展，通过将AI推理中的KV Cache缓存至HBM+DRAM+SSD等存储介质，显著节省算力消耗并带动SSD需求增速超越传统曲线 [10] - 行星滚柱丝杠在汽车线控底盘应用中具备更高精度、更长寿命和更强承载能力优势，2022年国际市场由国外厂商主导且瑞士GSA/Rollvis以52%份额居首 [11] - 石化化工行业稳增长工作方案强调高质量发展方向，从过去扩规模模式转向存量优化与增量高端化发展 [20] 市场策略与表现 - 2010-2024年国庆假期后20个交易日累计收益率中位数为2.28%，主要宽基指数节后均实现正收益，其中中证2000和沪深300涨幅分别为2.68%和2.54% [2][29] - 本周（9.22-9.26）全A指数上涨0.25%，日均成交额23092亿元较前周减少2071亿元，半导体板块表现强势而消费者服务板块下跌6.71% [4][48] - 当前WIND全A趋势线位于6184点，赚钱效应为0.66%且仍为正，建议在赚钱效应转负前耐心持有 [8][49][50] - 行业配置模型显示贵金属板块上行趋势延续，政策驱动下新能源和化工板块受益，科技板块中芯片和机器人获推荐 [8][50][51] - 量化择时模型建议绝对收益产品仓位维持80%，短期关注红利板块应对假期不确定性 [8][50][51] 半导体与电子行业 - 光刻机整合光源系统、光学系统、双工件台等十多个关键分系统，整机含数万至十几万个零部件，被誉为超精密制造技术领域的珠穆朗玛峰 [4][33] - "以存代算"技术获产业龙头积极布局，华为UCM构建智能分级缓存，浪潮存储AS3000G7优化存储架构与缓存管理机制，焱融YRCloudFileKVCache实现分布式环境高效存取 [10] - 存储产业链机遇涵盖模组厂商（江波龙、德明利等）、存储芯片（兆易创新、澜起科技等）及存储分销与封测（香农芯创、深科技等） [10] - 本周电子板块上涨3.67%，主力资金流向半导体及5G应用概念，融资融券余额升至24444亿元创近期新高 [4][34] 汽车与高端制造 - 行星滚柱丝杠在汽车线控底盘三大应用领域：刹车系统（替代传统液压制动的EMB技术）、转向系统（后轮转向技术普及率2025-2030年逐步提高）及电控主动悬挂系统 [11] - 后轮转向技术市场空间增长可期，行星滚柱丝杠相比滚珠丝杠或皮带传动具备摩擦低、高承载和长寿命优势 [11] - 国内外企业积极开发行星滚柱丝杠，形成国际龙头引领与国内企业崛起并进的格局 [11] 化工行业政策 - 工信部等七部委联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，强调通过优化产业结构实现高质量发展 [20] - 方案延续2023年版两年期政策框架，从促投资转向高质量发展方向，重点关注高端新材料及价格周期恢复机会 [20] - 全国统一大市场建设从市场端和政府端解决产业发展根本性问题 [20] 企业研究与业绩 - 新特电气（301120）作为变频用变压器龙头，市占率超25%，前瞻布局数据中心移相变压器及高频变压器，预计2025-2027年营收yoy+26.9%/+30.3%/+33.6% [18] - 亚辉龙（688575）2025H1营收8.08亿元同比下降15.79%，海外业务收入同比增长60.82%，国内自产业务收入同比下降14.98%受医保控费及竞争加剧影响 [21][24] - 药师帮（09885）2025H1营收98.43亿元同比+11.66%，自有品牌业务交易规模10.8亿元同比+115.6%，平台月均SKU数量增长至约400万个 [25] 产业趋势与主题投资 - AI与机器人引领产业变革：英伟达计划向OpenAI投资至多1000亿美元，上海发布机器人中试平台加速落地应用，1-8月智能穿戴等数字产品线上销售额增长超20% [4][37] - 重点主题包括光刻机（国产验证突破）、AIDC（政策需求共振高景气）及人形机器人（产业化进程加速） [4][34] - 成都规划2027年银发经济产业规模达1100亿元以上 [4][37] REITs市场动态 - 沈阳国际软件园REITs成为东北首单获批公募REITs，资产包括13栋产业楼宇产权建筑面积20.12万平方米，近三年加权平均出租率稳定在84%左右 [42] - 本周REITs市场下行，中证REITs全收益指数下跌0.65%，博时津开产园REIT领涨1.64%，交通基础设施类REITs成交额占比26.3% [43][44] - REITs总体成交活跃度下降，总成交额(MA5)3.72亿元环比下降20.5% [44] 量化与金融工程 - 戴维斯双击策略年化收益26.45%超额基准21.08%，今年以来累计绝对收益54.23%超额中证500指数27.77%，本周超额收益0.52% [45] - 净利润断层策略年化收益29.39%超额基准26.34%，本年累计绝对收益56.13%超额基准29.67% [45] - 沪深300增强组合本年超额收益17.56%，本周超额收益-0.60% [46]