核心观点 - 报告重点分析三种量化策略的历史表现和当前收益 戴维斯双击策略和净利润断层策略在长期回测中均实现显著超额收益 年化超额基准分别达21.08%和26.34% 沪深300增强组合则通过多因子模型稳定跑赢基准[1][2][3][9][13][17] 戴维斯双击策略 - 策略核心是以较低市盈率买入成长潜力股票 通过盈利增长和估值提升实现双击效应 即EPS和PE同步增长带来的乘数收益[1][8] - 2010-2017回测期间实现年化收益26.45% 超额基准21.08% 且在7个完整年度中每年超额收益均超过11%[9] - 今年以来累计绝对收益54.23% 超额中证500指数27.77% 本周超额收益0.52%[1][10] - 本期组合自2025-05-06调仓至2025-09-26期间超额基准指数11.36%[10] - 历史表现显示2013年超额基准57.71% 2020年超额基准58.91% 收益回撤比在2013年达10.23[9] 净利润断层策略 - 策略结合基本面业绩超预期和技术面跳空缺口 选取盈余公告后跳空幅度前50股票构建组合[12] - 2010年至今实现年化收益29.39% 年化超额基准26.34%[13] - 本年累计绝对收益56.13% 超额基准指数29.67% 本周超额收益-0.30%[2][13] - 历史表现中2015年超额基准63.82% 收益回撤比达7.95 2017年超额基准42.19% 收益回撤比12.60[13] 沪深300增强组合 - 基于GARP、成长和价值三类投资者偏好构建因子 包括PBROE因子（估值与盈利能力）和PEG因子（估值与成长性）[3][15] - 本年相对沪深300指数超额收益17.56% 本周超额收益-0.60% 本月超额收益1.01%[3][17] - 历史回测显示超额收益稳定 2014年超额基准9.70% 2017年超额基准12.73% 收益回撤比在2017年达9.05[16] - 全样本期间年化超额基准8.90% 相对最大回撤-9.18%[16]