报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - PTA市场因涤纶长丝产销利好、成本支撑增强、低加工费下装置检修预期较强而行情上涨，但国内PTA装置回归产量回升、基差下滑、恒力集中出货、OPEC+提高石油产量致原油价格下行、PX与石脑油价差收缩、产销转弱及库存回升、淡季将至等因素使PTA表现疲弱 [2] - 乙二醇期货小幅回升，现货市场价格略走强，基差商谈持续走弱，华东乙二醇港口库存下滑预计继续去化，海外进口预计下滑但国内装置投产使价格承压，煤制乙二醇装置回归，聚酯库存良性，下游织造负荷回升 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - 周三尾盘涤纶长丝产销149%附近，周四产销175%，利好PTA市场 [2] - 张家港乙二醇市场10月17日前商谈4316 - 4317元/吨，10月下商谈4316 - 4317元/吨，10月17日前基差较EG2601升水70 - 71元/吨，10月下基差较EG2601升水70 - 71元/吨 [2] 指标数据 - INE原油价格从2025/9/24的482.3元/桶涨至2025/9/25的490.6元/桶，变动值8.30 [2] - PTA - SC从1121.1元/吨降至1112.8元/吨，变动值 - 8.32；PTA/SC比价从1.3199降至1.3121，变动值 - 0.0077 [2] - CFR中国PX从812涨至817，变动值5；PX - 石脑油价差从215降至211，变动值 - 4 [2] - PTA主力期价从4626元/吨涨至4678元/吨，变动值52.0；PTA现货价格从4525元/吨涨至4585元/吨，变动值60.0 [2] - 现货加工费从202.8元/吨涨至213.5元/吨，变动值10.6；盘面加工费从268.8元/吨涨至291.5元/吨，变动值22.6 [2] - 主力基差不变为(73)；PTA仓单数量不变为32714张 [2] - MEG主力期价从4234元/吨涨至4246元/吨，变动值12.0；MEG - 石脑油从( - 133.86)元/吨升至( - 131.05)元/吨，变动值2.8 [2] - MEG内盘从4301元/吨涨至4315元/吨，变动值14.0；主力基差从68升至70，变动值2.0 [2] 产业链开工情况 - PX开工率维持85.57%不变；PTA开工率从79.38%降至78.12%，变动值 - 1.26% [2] - MEG开工率维持62.62%不变；聚酯负荷从89.00%降至87.81%，变动值 - 1.19% [2] 产品价格及现金流 - POY150D/48F从6600元/吨降至6530元/吨，变动值 - 70.0；POY现金流从40降至( - 86)，变动值 - 126.0 [2] - FDY150D/96F从6745元/吨降至6720元/吨，变动值 - 25.0；FDY现金流从( - 315)降至( - 396)，变动值 - 81.0 [2] - DTY150D/48F从7855元/吨降至7840元/吨，变动值 - 15.0；DTY现金流从95降至24，变动值 - 71.0 [2] - 长丝产销从80%升至175%，变动值95% [2] - 1.4D直纺涤短从6460元/吨涨至6500元/吨，变动值40；涤短现金流从250降至234，变动值 - 16.0 [2] - 短纤产销从67%升至88%，变动值21% [2] - 半光切片从5690元/吨涨至5725元/吨，变动值35.0；切片现金流从30降至9，变动值 - 21.0 [2] - 切片产销从143%升至152%，变动值9% [2] 装置检修动态 - 华南两套共计500万吨PTA装置近期因天气影响降负运行，恢复时间待跟踪 [2]