英大证券研究所证券研究报告 金 点 策 略 晨 报 2025 年 9 月 23 日 A 股短期震荡休整态势大概率将持续 总量视角 【A 股大势研判】 观点： 周一晨报提醒，连续上涨后，市场出现短期波动实属正常，后市或仍有震荡。 市场走势如我们预期，周一沪深两市小幅高开后便进入震荡模式，沪指全天围绕 上周五收盘价反复拉锯。盘中科技股虽呈现分化态势，但仍保持着一定活力，不 过多数板块承接力度不足，难以形成有效上涨合力。两市全天成交额小幅突破 2 万亿元，延续了萎缩态势。 综合来看，A 股短期震荡休整态势大概率将持续。理由如下：首先，国庆长 假临近可能带来的"节前效应"，短线资金为规避假期可能出现的风险，普遍选择 获利了结，这类季节性波动在 A 股历史中屡见不鲜，属于正常市场现象；其次， 前期部分板块上涨已透支未来预期，亟需时间消化估值压力，尤其科技板块内部 分化明显，纯概念炒作个股逐步回归合理价值，而具备核心技术与竞争优势的企 业则有望保持坚挺，这种分化正是市场理性化、资源配置效率提升的体现；最后， 资金面方面，主线缺失使得资金在不同板块间快速切换，难以形成持续的赚钱效 应。 操作上，需要适当谨慎。对于那些前期涨 ...