、+** 棉花周报|2025-09-22 美联储如期降息 25 基点，资本市场表现偏空 供需两端显疲态，棉市旺季遇冷承压前行 摘要： 截至 09月19日 CRB 大宗商品价格指数小幅下跌，09月 19日收盘报 298.99 点，较 09 月 12 日累计下跌 2.73 点。09 月 19 日文华商品指数报 164.22，较 09 月 12 日上涨 0.52，涨幅为 0.32%。09 月 19 日，ICE 期棉主力 12 月合约报 66.3 美分/磅，较 09 月 12 日下跌 0.46 美分/磅，跌幅为 0.69%。截至 09 月 19 日当周郑棉主力 01 合约收盘报 13720 元/吨，较 09 月 12 日下跌 140 元/吨， 持仓累计增加 2877 手，至 50.9 万手。 本周，美联储按预期实施降息操作，然而这一举措并未对资本市场形成有 效提振，市场整体呈现偏空格局：股市震荡下行，多数大宗商品价格延续阴跌 态势。其中，郑棉 2601 主力合约表现弱势，价格跌破 13800 元 / 吨的前期 平台支撑位，支撑防线失效。当前市场需重点聚焦两大核心变量：一是美联储 后续的降息节奏与力度，二是其对国内四季 ...