报告行业投资评级 - 丙烯、塑料、纯苯、苯乙烯、PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片、甲醇评级为 ☆☆☆，烧碱评级为 ★☆☆，尿素、PVC、玻璃评级为 なな女，纯碱评级为 ★☆☆ [1] 报告的核心观点 - 化工各细分行业大多面临供应压力或需求不足问题，部分产品价格走势偏弱，市场多空博弈复杂，不同产品需关注不同因素以把握投资机会 [2][3][4] 根据相关目录分别总结 烯烃 - 聚烯烃 - 两烯期货主力合约震荡下行，北方丙烯装置重启使供应端增量压力显现，国庆节前备货与产能释放多空博弈，整体震荡偏弱 [2] - 聚烯烃期货主力合约日内窄幅收跌，聚乙烯检修减少、船货到货使供应增加，农膜需求旺季但其他下游开工慢，聚丙烯供应预计增加，需求整体偏弱 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 纯苯期价延续弱势，周度开工降、加工差低位震荡、港口库存降，但进口量预期高及下游利润不佳拖累市场 [3] - 苯乙烯期货主力合约日内下行收跌，国庆备货有支撑，但新装置产量释放使供应增加且大于需求增加，库存预计增，价格走势偏弱 [3] 聚酯 - PX 装置推迟检修，聚酯负荷提升慢，下游数据弱及宏观情绪拖累旺季预期，PX 供需强预期弱化，PTA 加工差和基差修复但盈利差，修复空间有限 [4] - 乙二醇回区间底部，国内开工回升，到港量环比降，港口库存低，基本面现实压力不大但预期偏弱 [4] - 短纤期价回落，年内新产能有限，负荷高、库存降，旺季需求有提振，近月偏多配置，正套逢低介入 [4] - 瓶片开工率回落，工厂去库，基差回升，加工差修复，但产能过剩使修复空间有限 [4] 煤化工 - 甲醇主力合约持续偏弱，港口卸货慢、沿海 MTO 装置开工提升使累库放缓，国内装置开工降、库存减，节前备货有支撑但港口高库存压制行情 [5] - 尿素盘面低位震荡，国内日产提升，农业走货好转但整体需求不及供应，库存累积，供过于求延续，出口窗口期临近尾声 [5] 氯碱 - PVC 供需宽松、库存压力大，新增装置计划开满，下游开工提升、节前补库但仍累库，或震荡偏弱 [6] - 烧碱弱现实与强预期博弈，现货南强北弱，装置开工波动，供应高压，氧化铝刚需支撑但非铝下游抵触高价，2510 - 2601 月差正套或走扩 [6] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱供需过剩，远兴 4 排锅炉点火成功使供给高压，光伏基本面改善后降温，长期供应过剩，寻找高位做空机会 [7] - 玻璃高供应弱需求，期价高位回落，库存下滑，产能回升，加工订单改善但不足，弱现实与低估值宏观利好博弈，节前观望，后续寻找成本附近低多机会 [7]