报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 报告提供2025年9月22日有色品种跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪数据 [1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价79980、LME价9898、比价8.05，三月国内价79880、LME价9963、比价8.02，现货进口均衡比价8.11、盈利 -331.21，现货出口盈利 -55.51 [1] - 锌：现货国内价22000、LME价2969、比价7.41，三月国内价22060、LME价2918、比价5.87，现货进口均衡比价8.53、盈利 -3326.26 [1] - 铝：现货国内价20810、LME价2698、比价7.71，三月国内价20795、LME价2693、比价7.74，现货进口均衡比价8.37、盈利 -1780.86 [1] - 镍：现货国内价120750、LME价15146、比价7.97，现货进口均衡比价8.18、盈利 -2190.00 [1] - 铅：现货国内价17025、LME价1967、比价8.64，三月国内价17200、LME价2011、比价10.97，现货进口均衡比价8.82、盈利 -347.77 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差230、理论价差500，三月 - 现货月价差260、理论价差898，四月 - 现货月价差240、理论价差1305，五月 - 现货月价差240、理论价差1712 [4] - 锌：次月 - 现货月价差5、理论价差213，三月 - 现货月价差25、理论价差332，四月 - 现货月价差45、理论价差452，五月 - 现货月价差75、理论价差571 [4] - 铝：次月 - 现货月价差20、理论价差215，三月 - 现货月价差20、理论价差331，四月 - 现货月价差15、理论价差447，五月 - 现货月价差20、理论价差563 [4] - 铅：次月 - 现货月价差35、理论价差211，三月 - 现货月价差55、理论价差317，四月 - 现货月价差25、理论价差424，五月 - 现货月价差30、理论价差531 [4] - 镍：次月 - 现货月价差790，三月 - 现货月价差980，四月 - 现货月价差1220，五月 - 现货月价差1460 [4] - 锡：5 - 1价差640、理论价差5579 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 -330、理论价差398，次月合约 - 现货价差 -100、理论价差874 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差35、理论价差182，次月合约 - 现货价差40、理论价差311 [4][5] - 铅：当月合约 - 现货价差120、理论价差188，次月合约 - 现货价差155、理论价差302 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌3.62、铜/铝3.84、铜/铅4.64、铝/锌0.94、铝/铅1.21、铅/锌0.78 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.46、铜/铝3.74、铜/铅5.00、铝/锌0.92、铝/铅1.34、铅/锌0.69 [5]