周度报告—工业硅/多晶硅 ★投资建议 工业硅逆势上涨，多晶硅现货坚挺 [★Ta工bl业e_硅Summary] 根据铁合金在线，本周各地无新增开停炉。南方或将在 10 月 底进入枯水期开始减产，云南开工或下降到 20 余台，四川开 工或下降至 35 台左右。下游维持刚需采购，并无囤货现象。 从平衡表推测，以新疆大厂东部基地后续开炉 50 台计算，则 9-10 月工业硅或合计累库约 5 万吨，11-12 月枯水期有望去库 约 6 万吨。但此累库和去库体量对于工业硅来说都并不明显。 ★多晶硅 有 色 金 属 本周一线厂家致密料报价 55 元/千克，二三线厂家 52 元/千 克，颗粒料新单报价提升至 51 元/千克。大厂新谈订单已全面 来到 50-55 元/千克。多晶硅限产尚未完全落实，目前看 9 月排 产仍在 12.8 万吨左右，10 月诸多企业传出复产、提产消息，关 注后续进展。虽然限产未落实，但限销已经开始执行。这导致 多晶硅单月供需情况或比平衡表中看到的更为趋紧。在产能重 组的远大叙事下，不排除部分企业看好后市主动累库。根据 SMM，截至 9 月 18 日，多晶硅企业工厂库存 20.4 万吨，环比- 1.5 ...