行业投资评级 - 增持（维持）[5][8][32] 核心观点 - 服务消费领域信贷支持政策加强 通过结构性货币政策和财政工具协同刺激信贷供给与需求[5][6][7][27][29][30] - 银行信贷需求有望改善 息差降幅收窄 业绩保持稳健 银行股配置价值回升[8][32] - 推荐关注国有大行高股息及股份行、区域行估值修复机会 具体包括中信银行、江苏银行、成都银行、沪农商行、渝农商行、常熟银行、苏州银行[8][32] 市场回顾 - 银行(申万)指数下跌4.21% 表现弱于沪深300指数3.77个百分点[10] - 子板块表现：大型银行(-4.43%)、股份行(-4.48%)、城商行(-3.61%)、农商行(-3.54%) 农商行相对领先[10] - 涨幅前五银行：齐鲁银行(+0.18%)、郑州银行(-0.49%)、兰州银行(-0.82%)、苏州银行(-0.97%)、无锡银行(-1.50%)[10] 资金市场 - 资金面收紧：央行净投放11923亿元 R007/DR007/7天拆借利率日均数分别为1.54%/1.52%/1.54% 较前值上升4BP/5BP/4BP[17] - 存单利率上行：SHIBOR 3M(1.56% +1BP)、SHIBOR 6M(1.63% +1BP) 1年期同业存单发行利率国有大行/股份行/城商行/农商行分别为1.67%/1.67%/1.76%/1.78%[20] - 存单净融资回升：9月以来净融资-2848.10亿元 较前值改善[20] 行业动态 - 信贷政策工具：设立5000亿元"服务消费与养老再贷款" 扩大"科技创新再贷款"至8000亿元[6][27] - 信贷投放进展：金融机构申报服务消费再贷款近600亿元 科技创新再贷款支持住宿餐饮等领域119亿元[6][29] - 贷款余额增长：截至7月末服务消费重点领域贷款余额2.79万亿元 同比增长5.3%[6][29] - 融资成本优化：财政贴息政策降低融资成本 资产证券化盘活零售类贷款存量[7][29] - 政策协同效应：货币工具扩大供给 财政工具刺激需求 政银企对接解决中小微企业金融需求[7][30] 公司动态 - 成都银行：产业资本集团增持1142.445万股(占比0.2695%) 金额20772.91万元[31] - 青岛银行：国信产融控股增持H股58.25万股(占比0.01%) 总持股比例达11.26%[31]