报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告核心观点 - 行业总量偏弱但区域投资随国家战略布局深入将获得较大弹性 [3] - 推荐低估值央企、国企及民营类企业 [3] 建筑装饰行业市场表现 - 建筑行业周涨幅+0.44% 跑赢上证综指-1.30%和沪深300指数-0.44% 跑输深证成指+1.14%、中小板+1.99%和创业板+2.34% [4] - 周涨幅最大子行业为基建民企+6.19%、基建国企+1.17%、专业工程+0.16% [6] - 对应公司周涨幅：正平股份+27.4%、上海建工+31.7%、时空科技+29.14% [6] - 年涨幅最大子行业：基建民企+53.51%、生态园林+38.23%、专业工程+29.41% [6] - 对应公司年涨幅：诚邦股份+150.85%、汇绿生态+140.97%、罗曼股份+156.26% [6] - 周度涨幅前5名：上海建工+31.7%、时空科技+29.14%、正平股份+27.4%、华建集团+23.24%、罗曼股份+19.21% [8] - 周度涨幅后5名：天域生物-16.77%、圣晖集成-12.7%、ST柯利达-9.77%、*ST农尚-9.64%、苏州规划-8.57% [8] 行业主要变化 - 2025年1-8月全国固定资产投资累计同比+0.5% 增速较1-7月下降1.1个百分点 [11] - 制造业投资同比+5.1% 增速较1-7月下降1.1个百分点 [11] - 基础设施投资全口径同比+5.4% 增速较1-7月下降1.9个百分点 [11] - 基础设施投资不含电力同比+2.0% 增速较1-7月下降1.2个百分点 [11] - 房地产投资同比-12.9% 较1-7月下降0.9个百分点 [11] - 湖北省"十四五"前4年交通固定资产投资7897亿元 同比增长43% [12] - 2025年1-8月一般公共预算支出179324亿元 同比增长+3.1% [12] - 其中交通运输支出7128亿元 同比下降1.3% [12] - 2021-2024年中央企业累计完成固定资产投资19万亿元 年均增速+6.3% [13] 重点公司主要变化 - 地铁设计签订越南胡志明市轨道交通项目合同 金额0.46亿元 占2024年营收1.67% [14] - 北新路桥签订矿建工程项目合同 金额5.04亿元 占2024年营收4.93% [14] - 宁波建工联合中标项目金额4.43亿元 占2024年营收2.10% [15] - 安徽建工联合中标项目金额13.8亿元 占2024年营收1.43% [15] - 蒙草生态联合中标项目金额2.25亿元 占2024年营收10.48% [15] - 中国铁建2025H1营收4891.99亿元同比下降5.22% 归母净利润107.01亿元同比下降10.09% [15] 投资分析意见 - 推荐低估值央企：中国化学、中国中铁、中国铁建 [3] - 建议关注：中国电建、中国能建、中国交建、中国中冶、东华科技 [3] - 推荐国企：建发合诚、四川路桥、安徽建工 [3] - 建议关注：新疆交建 [3] - 推荐民营类企业：志特新材、鸿路钢构 [3] - 建议关注：中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际 [3] - 推荐国际工程企业：中钢国际、中材国际 [3]