(棉花&棉纱) 今天郑棉继续下跌,期货破位下行,棉花现货销售甚差多数暂稳，关注下旬新棉的收购情况。目前看新疆棉花 产量丰产概率大，但具体产量预估区间仍然较大,产量或突破700万吨。市场预估新棉预售量较大,或引发轧花 厂抢收,新年度增产叠加交货期并不会很集中,预计影响仍然可控。关注后续机采棉的开秤价格,预期价格在 6.2-6.5元/公斤。近期纯棉纱市场交投一般，市场心态谨慎，下游订单需求仍不理想，继续关注后续需求表 现。宏观上关注中美贸易谈判的细节,操作上,暂时观望。 (白糖) 隔夜美糖继续下跌。短期来看，今年巴西产糖量同比下降，供应压力不如去年同期。中期来看，从糖醇比价来 看，虽然比价下跌幅度较大,不过目前依然处于历史震荡区间的上沿,如果维持这个糖醇比价,明年巴西的制 糖比例或依然较高。因此，美糖上方仍面临一定压力，关注后续生产情况。国内方面，郑糖弱势下行。产销方 面,今年销售节奏较快,库存同比减少,现货压力相对较轻。从交易逻辑来看,市场的交易重心转向进口和下 榨季的估产。今年糖浆进口量大幅减少，国产糖的销售压力较小。不过，25/26榨季的产量预期存在不确定性, 如果后期降雨不足可能会导致减产,关注后续天气情 ...