报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 港口累库速率放缓，下游MTO兴兴复工后支撑港口需求回升，但后续到港压力仍大，后续变动主要取决于伊朗冬检计划公布时间[2] - 内地煤头甲醇开工最低点已过，下旬将回升至高位，内地工厂库存仍偏低，总体内地强于港口，港口回流内地窗口是支撑港口价格下限的重要变量[3] - 传统下游方面，醋酸库存压力高拖累开工，MTBE出口好转带动开工率低位回升，甲醛开工持稳，醋酸及MTBE开工仍偏低[3] - 策略上，单边无建议，跨期建议MA2601 - MA2605逢低正套，跨品种建议PP01 - 3MA01逢高做缩[4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇基差&跨期结构 - 包含甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等图表，数据单位为元/吨[7][9][22] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 涉及内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等图表，数据单位有元/吨和美元/吨[26][33] 甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表，数据单位有吨和%[35][41] 地区价差 - 包含鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等地区价差图表，数据单位为元/吨[39][46] 传统下游利润 - 有山东甲醛生产毛利、江苏醋酸生产毛利、山东MTBE异构醚化生产毛利等图表[50][55]