报告行业投资评级 - 单边：中性 [3] - 跨期：无 [3] - 跨品种：无 [3] 报告的核心观点 - 周四乙二醇港口库存较上周同期小幅累库，需求未见好转，EG价格震荡偏弱 [1] - 供应端国内乙二醇负荷高位持稳，海外供应损失多，9 - 10月进口量有下修空间；需求端回暖慢，订单衔接不足，聚酯负荷预计持稳小幅提升但高度有限；9月EG平衡表平衡略去，主港库存预计维持低位，但新装置投产计划提前压制市场心态 [2] - 低库存下方空间有限，但新装置投产计划提前且需求端偏弱，压制市场心态 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 昨日EG主力合约收盘价4268元/吨，较前一交易日变动 - 29元/吨，幅度 - 0.67%；EG华东市场现货价4362元/吨，较前一交易日变动 - 11元/吨，幅度 - 0.25%；EG华东现货基差（基于2509合约）83元/吨，环比 + 2元/吨 [1] 生产利润及开工率 - 乙烯制EG生产利润为 - 71美元/吨，环比 + 2美元/吨；煤制合成气制EG生产利润为 - 180元/吨，环比 - 27元/吨 [1] - 国内乙二醇负荷高位持稳 [2] 国际价差 未提及具体国际价差数据 下游产销及开工 - 当前需求回暖缓慢，订单衔接不足，预计聚酯负荷持稳小幅提升，但高度可能有限，关注后期订单的集中下达时间 [2] 库存数据 - 根据CCF每周一数据，MEG华东主港库存为46.5万吨，环比 + 0.6万吨；根据隆众每周四数据，MEG华东主港库存为38.4万吨，环比 + 2.1万吨；本周华东主港计划到港总数9.4万吨，到港量中性 [1] - 截至9月18日华东主港地区MEG库存总量38.37万吨，较周一降低1.19万吨，降幅3%；较上周四增加2.05万吨 [1] - 9月主港库存预计维持低位，但裕龙和宁夏畅亿两套新装置投产计划提前，压制市场心态 [2]