报告行业投资评级 - 工业硅投资思路以逢高布空为主，多晶硅短期情绪或降温 [1] - 工业硅趋势强度为 -1，多晶硅趋势强度为 -1，均表示看空 [3] 报告的核心观点 - 工业硅方面需关注价格、库存、成本等因素变化，投资以逢高布空为主；多晶硅短期情绪或降温，关注其价格、利润和库存情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 期货市场数据 - Si2511 收盘价 8,905 元/吨，较 T - 1 降 60 元/吨，较 T - 5 涨 165 元/吨，较 T - 22 涨 280 元/吨；成交量 475,698 手，较 T - 1 增 199,708 手，较 T - 5 增 128,079 手，较 T - 22 增 37,385 手；持仓量 285,052 手，较 T - 1 降 621 手，较 T - 5 降 2,719 手，较 T - 22 降 1,553 手 [1] - PS2511 收盘价 53,205 元/吨，较 T - 1 降 285 元/吨，较 T - 5 降 505 元/吨；成交量 198,758 手，较 T - 1 增 12,520 手，较 T - 5 降 79,538 手；持仓量 122,834 手，较 T - 1 降 3,400 手，较 T - 5 降 13,492 手 [1] 基差与价差数据 - 工业硅近月合约对连一价差 -15 元/吨，较 T - 1 降 5 元/吨，较 T - 5 降 25 元/吨，较 T - 22 降 15 元/吨；买近月抛连一跨期成本 49.2 元/吨，较 T - 1 增 49.2 元/吨，较 T - 5 增 17 元/吨，较 T - 22 增 49.2 元/吨 [1] - 多晶硅近月合约对连一价差 -10.0 元/吨 [1] 现货升贴水数据 - 工业硅对标华东 Si5530 现货升贴水 +445 元/吨，较 T - 1 增 60 元/吨，较 T - 5 降 15 元/吨，较 T - 22 降 330 元/吨；对标华东 Si4210 现货升贴水 -105 元/吨，较 T - 1 增 60 元/吨，较 T - 5 降 65 元/吨，较 T - 22 增 965 元/吨；对标新疆 99 硅现货升贴水 -105 元/吨，较 T - 1 增 110 元/吨，较 T - 5 增 35 元/吨，较 T - 22 降 165 元/吨 [1] - 多晶硅对标 N 型复投现货升贴水 -1105 元/吨，较 T - 1 降 335 元/吨，较 T - 5 降 1,555 元/吨，较 T - 22 降 1,425 元/吨 [1] 价格数据 - 新疆 99 硅 8800 元/吨，较 T - 1 涨 50 元/吨，较 T - 5 涨 200 元/吨，较 T - 22 涨 100 元/吨；云南地区 Si4210 9850 元/吨，较 T - 1 涨 50 元/吨，较 T - 5 涨 200 元/吨，较 T - 22 降 100 元/吨；多晶硅 - N 型复投料 52600 元/吨，较 T - 1 涨 50 元/吨，较 T - 5 涨 1050 元/吨，较 T - 22 涨 5600 元/吨 [1] 利润数据 - 硅厂利润（新疆新标 553） -2366 元/吨，较 T - 1 降 60 元/吨，较 T - 5 降 165 元/吨，较 T - 22 涨 55 元/吨；硅厂利润（云南新标 553） -3311 元/吨，较 T - 1 降 60 元/吨，较 T - 5 降 185 元/吨，较 T - 22 降 70 元/吨 [1] 库存数据 - 工业硅社会库存（含仓单库存）54.3 万吨，较 T - 5 增 0.4 万吨；企业库存（样本企业）17.5 万吨，较 T - 5 增 0.10 万吨；行业库存（社会库存 + 企业库存）71.8 万吨，较 T - 5 增 0.50 万吨；期货仓单库存 24.9 万吨，较 T - 1 持平，较 T - 5 降 0.1 万吨，较 T - 22 降 0.4 万吨 [1] - 多晶硅厂家库存 21.9 万吨，较 T - 5 增 0.8 万吨，较 T - 22 降 2.3 万吨 [1] 原料成本数据 - 硅矿石新疆 330 元/吨，较 T - 5 降 10 元/吨，较 T - 22 降 10 元/吨；云南 300 元/吨，较 T - 5 降 20 元/吨，较 T - 22 降 20 元/吨 [1] - 洗精煤新疆 1700 元/吨，较 T - 5 涨 270 元/吨，较 T - 22 涨 450 元/吨；宁夏 1100 元/吨 [1] - 石油焦茂名焦 1400 元/吨；扬子焦 1770 元/吨，较 T - 22 涨 30 元/吨 [1] - 电极石墨电极 12450 元/吨；炭电极 7200 元/吨 [1] 多晶硅（光伏）数据 - 价格方面，硅片（N 型 - 210mm）1.68 元/片，较 T - 5 涨 0.05 元/片，较 T - 22 涨 0.14 元/片；电池片（TOPCon - 210mm）0.305 元/瓦，较 T - 5 涨 0.01 元/瓦，较 T - 22 降 0.59 元/瓦；组件（N 型 - 210mm，集中式）0.682 元/瓦，较 T - 22 涨 0.008 元/瓦；光伏玻璃（3.2mm）20.25 元/立方米，较 T - 22 涨 2.25 元/立方米；光伏级 EVA 价格 11000 元/吨，较 T - 5 涨 300 元/吨，较 T - 22 涨 1200 元/吨 [1] - 利润方面，多晶硅企业利润 -14.1 元/千克，较 T - 1 涨 0.4 元/千克，较 T - 5 涨 0.7 元/千克，较 T - 22 涨 2.9 元/千克 [1] 有机硅数据 - 价格方面，DMC 10800 元/吨，较 T - 5 涨 100 元/吨，较 T - 22 降 200 元/吨 [1] - 利润方面，DMC 企业利润 -1123 元/吨，较 T - 1 涨 39 元/吨，较 T - 5 涨 101 元/吨，较 T - 22 降 92 元/吨 [1] 铝合金数据 - 价格方面，ADC12 20950 元/吨，较 T - 1 降 100 元/吨，较 T - 22 涨 600 元/吨 [1] - 利润方面，再生铝企业利润 170 元/吨，较 T - 1 涨 10 元/吨，较 T - 5 涨 80 元/吨，较 T - 22 涨 410 元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 宁夏—湖南±800 千伏特高压直流输电工程正式投产，每年可输送清洁电力 360 - 400 亿度，满足湖南全省 1/6 用电需求；阳光电源为工程源头的宁夏光伏大基地提供 1.27GW 大功率组串逆变器，攻克极端温差、高风沙挑战，破解弱网运行、电压波动、频率偏移三大技术瓶颈，保障光伏电力长期稳定接入和送出 [1][3]