报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司于2025年9月17日举办投资者开放日活动，介绍上半年业绩和业务板块情况，公司营收和净利润同比增长，各业务板块发展良好，公司坚定向军工转型，预计军工业务盈利前景较好 [23][24] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为广东宏大，所属行业是采掘行业，接待时间为2025年9月17日，上市公司接待人员包括董事长、总经理等 [16] 详细调研机构 - 参与调研的机构有中信证券、天风证券等多家证券公司，以及富国基金、长城基金等多家基金管理公司 [17][18][19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司2025年上半年实现营业收入91.50亿元，同比增长63.83%，归母净利润5.04亿元，同比增长22.05% [23] - 矿服板块紧跟产业政策，发展现场混装业务，加速海外布局；民爆板块产能达72.55万吨，进军海外市场；防务装备板块资质齐全，布局国内外军贸市场 [23] - 公司坚定向军工转型，投入高端智能武器装备系统，围绕产业链配套布局，预计军工业务盈利前景好 [24] - 公司防务装备成本优势体现在体制机制、研发流程和激励机制等方面 [25] - 公司产品销售包括防务装备等系统，提供升级保障服务，正推进海外订单落地 [25] - 公司未来将加大防务装备板块投入，进行外延式扩张 [25] - 公司战略投入优先顺序为向军工转型、推动民爆并购整合、加强矿服业务发展 [26] - 公司高端防务装备现阶段具备销售条件 [26] - 公司围绕产品相关配套展开并购 [26] - 公司是宏大卫星第一大股东，看好其未来发展 [26] - 公司国际化战略是“军贸牵引，矿服先行，民爆落地” [26] - 公司回购股份1.23亿元，用于股权激励或员工持股，已实施两期限售股激励计划 [27]