报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场在降息落地后多空博弈趋缓，建材基本面矛盾增加价格承压，板材需求有韧性价格偏强，价格支撑仍在需关注政策兑现及国内政策跟随情况；铁矿石因钢材利润压缩震荡运行，全球发运增长到港量回落，消费有韧性需关注海漂量和钢厂补库节奏；双焦因焦煤复产缓慢现货反弹，预计短期震荡偏强；动力煤补库需求释放产区煤价上涨，短期价格震荡中长期供应宽松需关注非电煤消费和补库情况 [1][3][5][7] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 市场分析：期货价格震荡运行，现货成交整体偏弱，全国建材成交10.27万吨，钢材产量和库存保持增长 [1] - 供需与逻辑：库存压力下建材基本面矛盾增加价格承压，板材需求韧性仍在基本面平稳价格偏强，美联储降息等政策刺激价格支撑仍在，需关注需求改善力度、政策兑现及国内政策跟随情况 [1] - 策略：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权无 [2] 铁矿 - 市场分析：期货盘面价格震荡运行，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅波动，贸易商报价积极性一般，钢厂采购以刚需为主，全国主港铁矿累计成交126.5万吨环比下跌9.25%，远期现货累计成交96.5万吨环比下跌21.54% [3] - 供需与逻辑：本期全球发运显著增长，到港量小幅回落，铁水产量高企，钢厂利润持续回落，双节补库需求使铁矿石消费有韧性，需关注海漂量变化对到港的影响及钢厂节前补库节奏 [3] - 策略：单边震荡，跨品种、跨期、期现、期权无 [4] 双焦 - 市场分析：期货主力合约震荡运行，焦炭提降落地焦化利润收缩生产相对稳定，本周焦煤产量增幅趋缓库存去化，部分煤矿受环保和超产检查影响，蒙煤通过保持高位 [5] - 供需与逻辑：焦炭降价落地除唐山地区外生产稳定，下游刚需有韧性，焦煤国庆节前下游补库需求释放持续去库，叠加美联储降息和国内政策预期，预计短期震荡偏强 [5][6] - 策略：焦煤、焦炭单边震荡，跨品种、跨期、期现、期权无 [6] 动力煤 - 市场分析：产地煤价延续涨势，化工水泥等补库需求释放，民用需求增多，站台及煤场采购积极性提升，港口市场情绪较好，部分贸易商惜售，优质煤种报价上涨，内贸煤价格跌幅收窄，进口高卡煤稳定低卡煤反弹，内外价差收缩 [7] - 供需与逻辑：产区供给逐步恢复，电煤日耗下降，短期价格震荡运行，中长期供应宽松格局未改，需关注非电煤的消费和补库情况 [7]