货币政策调整 - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25%区间，前值为4.25%-4.5%[4][5] - 点阵图预测2025年将再降息两次，联邦基金利率预期中值降至3.6%[5] - 2026年和2027年预计各降息一次，利率预期中值分别降至3.4%和3.1%[5] - 美联储内部存在明显分歧，19位与会者对2025年降息幅度支持人数分别为0BP(1人)、25BP(6人)、50BP(2人)、75BP(9人)、150BP(1人)[5] 经济预测调整 - 上调2025年美国GDP增速预期至1.6%，前值1.4%；2026年预期上调至1.8%，前值1.6%[6] - 维持2025年失业率预期4.5%，下修2026年预期至4.4%(前值4.5%)；8月实际失业率为4.3%[6] - 维持2025年PCE和核心PCE预期中值3%和3.1%，上调2026年两者预期至2.6%(前值均为2.4%)[6] - 7月PCE物价指数同比上涨2.6%，核心PCE同比上涨2.9%[6] 政策背景与风险 - 鲍威尔强调此次降息为"风险管理类型降息"，重点关注就业市场下行风险[5][6] - 关税对当前2.9%的通胀率贡献约0.3-0.4个百分点[6] - 风险提示包括美国货币政策超预期调整、地缘政治风险、债务风险等[6]