报告行业投资评级 - 黄金:谨慎偏多 [8] - 白银:谨慎偏多 [9] - 套利:逢高做空金银比价 [10] - 期权:暂缓 [10] 报告的核心观点 - 美联储如期降息25个基点至4.00%-4.25%,为年内首次降息且时隔9个月重启,FOMC声明后美国利率期货预期10月降息可能性超90%,交易员加大对今年至少再降息一次押注,鲍威尔发言透露鹰派信号 [1] - 贵金属方面,宽松周期逻辑未变,金融属性有望放大,但短期黄金受鲍威尔鹰派发言及获利了结影响或有压制,黄金和白银操作均以逢低买入为主 [8][9] 市场分析 - 美联储降息25个基点,是年内首次且时隔9个月重启,FOMC声明后利率期货预期10月降息可能性超90%,交易员加大对今年至少再降息一次押注,鲍威尔发言有鹰派信号 [1] 期货行情与成交量 - 2025 - 09 - 17,沪金主力合约开于841.16元/克,收于835.08元/克,较前一交易日收盘变动 - 0.83%,成交量41087手,持仓量129725手;夜盘开于838.10元/克,收于835.66元/克,较午后收盘下跌0.24% [2] - 2025 - 09 - 17,沪银主力合约开于10128.00元/千克,收于9906.00元/千克,较前一交易日收盘变动 - 2.00%,成交量457876手,持仓量171891手;夜盘开于9924元/千克,收于9924元/千克,较午后收盘下跌0.09% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025 - 09 - 17,美国10年期国债利率收于4.091%,较前一交易日 + 0.19BP,10年期与2年期利差为0.536%,较前一交易日 - 0.85BP [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025 - 09 - 17,Au2508合约上,多头较前一日变化136手,空头变化171手,沪金合约上个交易日总成交量366327手,较前一交易日变化16.67% [4] - 2025 - 09 - 17,Ag2508合约上,多头变动2手,空头变动 - 2手,白银合约上个交易日总成交量1303544手,较前一交易日变化33.27% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为975.66吨,较前一交易日 - 4.29吨;白银ETF持仓为15189.61吨,较前一交易日 - 28.23吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025 - 09 - 17,黄金国内溢价为 - 10.30元/克,白银国内溢价为 - 860.41元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为84.30,较前一交易日变动1.19%,外盘金银比价为86.56,较上一交易日变化0.41% [6] 基本面 - 2025 - 09 - 17,上金所黄金成交量为57144千克,较前一交易日变化30.88%,白银成交量为748504千克,较前一交易日变化47.11%,黄金交收量为10740千克,白银交收量为62070千克 [7] 策略 - 黄金操作以逢低买入为主,买入区间或在815 - 820元/克区间 [8] - 白银操作以逢低买入为主,买入区间或在9750 - 9800元/克区间 [10] - 套利策略为逢高做空金银比价,期权策略为暂缓 [10]
贵金属日报:美联储如期降息,鲍威尔发言略显鹰派-20250918
华泰期货·2025-09-18 02:59