报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月17日铁合金期货价格震荡偏强，硅铁主力合约收盘5766，上涨1.16%，持仓减少4542手；锰硅主力合约收盘5990，上涨0.77%，持仓减少8872手 [5] - 硅铁现货价格稳中偏弱，部分区域下跌30至50元/吨，供应端产量小幅下降但总量仍高，需求端数据表现一般使市场对政策预期升温，市场情绪受中美经贸谈判进展提振，短期跟随反弹但高供应压力犹存 [5] - 锰硅锰矿现货整体平稳，锰硅现货价格稳中偏弱，部分区域下跌20元/吨，供应端产量略有增加，需求端铁水产量高但电炉开工率下降拖累需求，成本端锰矿价格坚挺有支撑，短期底部震荡 [5] - 交易策略为单边宏观情绪偏暖短期跟随偏强但高供应压力犹存目标不宜过高，套利观望，期权卖出跨式期权组合 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5766，日变动66，周变动138，成交量165669，日变化 -45267，持仓量212449，日变化 -4542；SM主力合约收盘价5990，日变动46，周变动136，成交量169284，日变化 -50960，持仓量326849，日变化 -8872 [4] - 现货方面，72%FeSi内蒙、宁夏、青海、江苏、天津等地价格有不同程度变动，硅锰6517内蒙、宁夏、广西、江苏、天津等地价格也有相应变动 [4] - 基差/价差方面，硅铁和锰硅各地与主力合约基差及SF - SM价差有日变动和周变动 [4] - 原材料方面，天津港锰矿（澳块、南非半碳酸、加蓬块等）和兰炭小料（陕西、宁夏、内蒙等地）价格有日变动和周变动 [4] 市场研判 - 交易策略：单边宏观情绪偏暖短期跟随偏强但高供应压力犹存目标不宜过高；套利观望；期权卖出跨式期权组合 [6] - 重要资讯：17日天津港锰矿现货不同品种有报价；财政部发布2025年1 - 8月财政收支情况，企业所得税收入31477亿元同比增长0.3%，个人所得税收入10547亿元同比增长8.9% [7] 相关附图 - 铁合金主力合约走势回顾、盘面主力合约sf - sm价差、硅铁月间价差、锰硅月间价差、硅铁基差（主力合约 - 内蒙）、锰硅基差（主力合约 - 内蒙）、硅锰现货价格、内蒙硅锰现货价格、铁合金电价、硅铁成本与利润、硅铁生产成本、硅锰生产成本、硅铁生产利润、硅锰生产利润等相关图表展示数据 [8][10][11][13][14][16][17][21][24] - 硅铁成本与利润方面，内蒙、宁夏、陕西、青海、甘肃等地生产成本和利润情况不同 [16] - 硅锰成本与利润方面，内蒙、宁夏、广西、贵州等地生产成本和利润情况不同 [21]