报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日黑色板块维持震荡走势，现货成交整体一般偏弱，环比昨日走弱 本周铁水环比微增，增幅不急预期；全国建材产量下跌，热卷增产 库存总体继续累积，但累库速度放缓，下游需求随温度下降有所修复 今日杭州库存加速去化，螺纹仓单快速注销，减轻建材压力 近期市场消息偏多，叠加黑色板块前期下跌，估值偏低，导致盘面上涨 随着旺季来临，钢材需求继续改善，考虑到国庆前补库，黑色板块存在支撑 若10月下游需求超预期修复，钢价存在进一步上涨可能，此外美联储降息节奏和“十五五”计划内容也会影响盘面波动，预计短期钢价维持震荡偏强走势，后续需关注旺季需求、煤矿安全检查、海外关税及国内宏观和产业政策情况 [9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 螺纹期货：RB05收3237元/吨涨1元，RB10收3074元/吨涨5元，RB01收3168元/吨涨2元；05、10、01合约螺纹盘面利润分别为 -85元/吨、 -233元/吨、 -132元/吨，较昨日分别涨5元、9元、1元 [3] - 螺纹现货：上海中天等多地价格有涨跌，最便宜交割品为3230元/吨；现货地区价差方面，上海螺纹与多地螺纹价差有不同变化；现货利润方面，调坯轧材等多种利润有不同幅度涨跌 [3] - 热卷期货：HC05收3388元/吨跌11元，HC10收3424元/吨跌9元，HC01收3390元/吨跌12元；05、10、01合约热卷盘面利润分别为77元/吨、117元/吨、90元/吨，较昨日分别跌7元、5元、13元 [3] - 热卷现货：天津河钢等多地价格有涨跌，最便宜交割品为3400元/吨；现货地区价差方面，上海热卷与多地热卷价差有不同变化；部分现货利润有不同幅度涨跌 [3] 第二部分 市场研判 - 相关价格：上海中天螺纹3230元（ -10），北京敬业3190元（ -10），上海鞍钢热卷3430元（ +20），天津河钢热卷3350元（ -） [8] - 交易策略：单边维持震荡偏强走势，可逢低轻仓试多；套利建议1 - 5正套继续持有；期权可做多RB01虚值期权 [10] - 重要资讯：内蒙古部分动力煤矿山因超产核查，部分煤矿停产整顿，部分已完成整改恢复生产；唐山地区焦钢企业开始环保限产，部分焦企延长结焦时间，钢厂具体实施方案待商榷 [10][12] 第三部分 相关附图 - 展示了螺纹钢和热卷多个合约的基差、价差、盘面利润、现金利润、成本等数据的历史变化图，数据来源为银河期货、Mysteel、Wind等 [18][20][22]